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现货市场冷热不均，热卷涨2.7%不锈钢月内跌500元
8月31日，上海期货交易所正式发布关于热轧卷板期权、不锈钢期权上市交易有关事项的通知。根据通知，两个期权品种将于2026年9月10日9:00起上市交易，当日8:55-9:00集合竞价，9:00开盘。
通知落定的这一天，钢铁现货市场的温度计指向了截然不同的读数。据生意社商品行情分析系统数据，截至8月31日，国内热轧板卷市场均价报3415元/吨，月环比上涨2.675%。国内热卷5.5mm主流资源月度均价3457元，环比7月份上调97元。热卷8月整体呈现“月初偏弱、中下旬震荡抬升”的走势，成本端铁矿石与焦炭走强对底部形成支撑。
不锈钢市场则是另一番光景。据卓创资讯数据，截至8月28日，无锡地区民营资源宏旺304冷卷价格在14300-14400元/吨，较上月末累计下跌500元/吨，跌幅3.37%。不锈钢主力合约8月28日收盘价报14010元/吨，环比下跌1.34%。市场在“金九银十”传统旺季前夕遭遇了“高排产与累库”的双重压制。
“活扳手”入工具箱，钢企灵活应对库存与锁价难题
现货市场的温差，恰恰折射出产业链企业对风险管理工具升级的迫切需求。我国是全球最大的热轧卷板和不锈钢消费国，相关产业链企业深度融入全球市场。
“热轧卷板、不锈钢期权的推出，相当于在现有工具箱里多了一把‘活扳手’。”南京钢铁股份有限公司期现总监耿浩博表示，企业可以根据库存水平、订单和采购销售节奏，灵活选用买入、卖出或组合期权策略，处理库存贬值、原料锁价、销售保价和利润兜底等不同场景。
江苏沙钢集团有限公司期货业务负责人顾成铖认为，此次同步上市的热轧卷板、不锈钢期权将进一步丰富黑色、有色产业链企业的风险处置策略库，拓宽企业利润空间。两个期权品种上市后，上期所期权挂牌总数将增至23个，覆盖有色金属、贵金属、黑色金属、能源化工等核心板块。
合约设计兼顾流动性与精准度，首日挂牌HC2612与SS2612
据上期所此前披露的信息，两个期权品种在合约设计上充分考虑了品种特性和市场需求。热轧卷板期权合约标的为1手热轧卷板期货合约（10吨），最小变动价位0.5元/吨。合约月份采取“最近两个连续月份合约，其后月份在标的期货合约结算后持仓量达到一定数值之后的第二个交易日挂牌”的机制。热轧卷板期权合约月份涉及的标的期货持仓量阈值为50000手（单边）。
首日挂牌方面，热轧卷板期权将挂牌HC2612、HC2701对应的期权合约，不锈钢期权首日挂牌SS2612对应的期权合约。期权上市当日同步向合格境外投资者开放。
在热卷库存高企、不锈钢价格承压的当下，期权工具的适时加入能否真正成为产业链的“稳定器”，市场正拭目以待。
投资有风险，本文仅供参考，不构成投资建议。
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