龙源电力1.49亿收编河南昆吾风电，百兆瓦项目即将并表

龙源电力1.49亿收编河南昆吾风电，百兆瓦项目即将并表

8月27日，河南濮阳县某风电场项目部的办公室里，一台老式风扇吱呀转着，桌上的文件堆得老高。远景新能源公司的项目负责人盯着电脑屏幕上跳动的风速数据，手机突然震了一下——总部转来的公告链接显示，龙源电力董事会刚刚通过了收购决议，这家运营着河南昆吾100MW风电项目的公司，即将换上新东家的旗帜。

[IMG:1] 图源：龙源电力官网（示意配图）

据龙源电力当日公告，其全资子公司龙源电力集团（上海）投资有限公司拟通过非公开协议转让方式，以1.49亿元的价格收购北京新源壹号股权投资基金合伙企业（有限合伙）持有的濮阳县远景新能源有限公司100%股权。这家标的公司的核心资产，正是位于河南的昆吾100MW风电项目。

1.49亿元拿下100MW——折算下来，这笔买卖每瓦造价不到1.5元。在风电行业，这个价格算不上“捡漏”，但也绝不贵。据公开信息，交易双方将在不晚于2026年9月30日正式签署《股权转让协议》，收购完成后，远景新能源公司将纳入龙源电力的合并报表范围。

[IMG:2] 图源：片方/主办方（示意配图）

这笔交易的特殊之处在于其“关联交易”的身份。新源壹号基金与龙源电力之间存在关联关系，这意味着这笔收购并非面向公开市场的竞标，而更像是一场“内部交接”。有市场观察人士分析，这种非公开协议转让的方式在央企新能源资产整合中并不罕见，往往意味着资产质量已经过内部充分尽调。

河南昆吾项目对龙源电力而言，是其在华中区域风电版图上的又一块拼图。公开资料显示，龙源电力2026年计划新增新能源装机容量450万千瓦，主要为风电项目。此次收购的100MW虽然体量不大，但胜在“即插即用”——项目已进入运营阶段，不像新建项目那样需要漫长的建设周期和并网等待。

[IMG:3] 图源：片方/主办方（示意配图）

龙源电力2026年上半年财报显示，公司实现净利润23.93亿元。在这样规模的利润体量下，1.49亿元的收购对价更像是一次精准的“补仓”。风电行业的逻辑正在发生变化——从“跑马圈地”式的规模扩张，转向对存量优质资产的精耕细作。河南作为中部用电大省，本地消纳能力强劲，昆吾项目的电 likely 不愁卖。

对于远景新能源公司的团队来说，这场收购意味着什么？据公开信息，标的公司将被纳入龙源电力的合并报表范围，管理体系和运营标准大概率会向龙源看齐。在风电行业，被央企收编往往意味着更稳定的资金支持和更规范的运维体系，但同时也可能面临更严格的考核指标。

[IMG:4] 图源：片方/主办方（示意配图）

从更宏观的视角看，这笔交易折射出当前新能源资产并购市场的一个趋势：随着风电项目补贴退坡、平价上网成为常态，缺乏产业协同的财务投资者正在陆续退出，而有运营能力和产业链优势的能源央企则趁机接盘。新源壹号基金作为股权投资基金，其退出诉求与龙源电力的产业整合需求，在这次交易中达成了默契。

截至公告日，这笔交易尚需完成国资监管机构的评估备案——最终交易价格“不超过国资监管机构备案的评估值”。1.49亿元是双方约定的上限，实际成交价还有可能在评估后微调。不过对于已经通过董事会审议的交易来说，这更像是一道例行程序。

河南的秋风已经开始转凉，昆吾风电场的叶片还在照常转动。等到9月底《股权转让协议》正式签署，这片风场就将正式换上一块新的门牌——龙源电力。对于濮阳县来说，一家央企子公司的落地，意味着税收和就业的想象空间；对于龙源电力来说，这100MW只是2026年450万千瓦新增计划中的一小步。但在新能源行业从“量”到“质”的转型期，每一笔扎实的收购，都是棋局上的一枚落子。

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