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深圳创业板公司半年报披露进入尾声，一组数据引发市场关注
8月26日晚间，深圳一家创业板上市的算力芯片设计公司财务总监陈伟（化名）仍在办公室核对最后一批数据。他所在的公司在已披露半年报的781家创业板企业中，营收增速排进了前10%。"去年这个时候我们还在裁员过冬，今年生产线已经满负荷运转。"陈伟在电话中告诉记者。
截至8月26日，创业板1403家公司中已有781家发布2026年半年报。据记者统计，这781家公司合计实现营业收入1.61万亿元，同比增长24.04%；合计净利润1485.35亿元，同比增长43.7%；扣非净利润1301.77亿元，同比增幅同样超过43%。这一增速远高于A股市场整体平均水平，也超出不少机构此前的预期。
中国证监会2026年8月初发布的《多层次资本市场运行报告（2026年半年度）》曾指出，注册制改革全面落地三年来，创业板"三创四新"企业的集聚效应持续强化。此次半年报数据正是这一判断的量化印证。
增长的结构性特征：龙头领跑与新质生产力共振
拆解数据可以发现，增长并非均匀分布。市值排名前50的创业板公司合计贡献了样本企业净利润的52.3%，同比增长率达51.2%，高于整体增速近8个百分点。宁德时代、迈瑞医疗、汇川技术等龙头企业延续了高增长态势，其中新能源与智能制造赛道表现尤为突出。
更值得关注的是算力与人工智能产业链的集体爆发。据记者不完全统计，在已披露半年报的创业板公司中，涉及AI芯片、服务器、光模块、算法应用等环节的47家企业，平均净利润增速高达68.4%，营业收入增速达41.2%。光大证券2026年8月25日发布的《科技制造半年报专题》报告显示，创业板AI产业链公司第二季度单季毛利率环比提升2.3个百分点，为2022年以来最大季度改善。
"这背后是全球算力需求从训练端向推理端扩散的结构性转变。"中国信息通信研究院2026年8月发布的《全球算力发展监测报告》指出，2026年上半年全球智能算力规模同比增长62%，其中中国市场的增速达到71%，高于全球平均。创业板作为中小科技企业的主要上市板块，自然成为这一产业趋势的直接受益者。
政策红利与产业周期的双重叠加
2026年上半年创业板盈利大幅回升，与两个时间节点密切相关。其一是2025年底国家发改委、工信部联合发布的《算力基础设施高质量发展行动计划》进入全面实施阶段，地方***配套的算力补贴和智算中心采购订单在2026年第一季度集中落地。其二是全球AI大模型从"参数竞赛"转向"应用落地"，推理端算力需求激增，带动国产芯片、PCB板、散热模组等环节订单放量。
兴业证券首席策略分析师张启尧在8月25日的策略会***析，创业板公司的盈利修复并非简单的基数效应——2025年上半年净利润基数并不低（同比增速为18.6%）——而是产业周期、政策支持和企业家信心共同作用的结果。他指出，创业板公司研发投入强度在2026年上半年达到6.7%，较上年同期提升0.9个百分点，这是未来盈利可持续性的重要保障。
不过，增长中也存在隐忧。记者注意到，在已披露半年报的创业板公司中，仍有约23%的企业净利润同比下滑，主要集中在传统消费电子代工、低端材料加工等领域。西部证券2026年8月20日发布的《中小盘股半年报质量评估》指出，创业板内部盈利分化指数（按行业营收增速变异系数计算）从2025年上半年的0.31上升至2026年同期的0.39，意味着板块内部的结构性分化正在加剧。
全球视角下的创业板定位：从"跟跑"到"并跑"
将创业板的表现置于全球科技股坐标系中观察，数据同样具有说服力。据彭博社2026年8月25日汇总的数据，美国纳斯达克100指数成份股2026年上半年净利润同比增长约19.5%，韩国KOSDAQ科技板块约为16.2%，欧洲TECH100指数约为13.8%。创业板已披露公司的43.7%净利润增速在全球主要科技板块中处于领先位置。
但这种领先需要审慎解读。上海交通大学上海高级金融学院2026年7月发布的研究报告指出，中国科技企业正处于"国产替代深化+海外市场拓展"的双轮驱动阶段，创业板公司的海外收入占比从2023年的18.3%升至2026年上半年的24.7%，这一过程中面临的汇率风险、地缘贸易壁垒等挑战也在同步上升。
从产业结构看，创业板已披露企业中的"新质生产力"相关公司（涵盖智能网联汽车、生物合成、商业航天、AI应用等方向）数量占比从2025年同期的32%提升至39%，其营收增速较板块均值高出11.6个百分点。这一结构变化与国务院2026年3月发布的《关于加快推进新质生产力发展的若干意见》提出的政策导向高度吻合。
下半年的不确定性与韧性考验
展望下半年，多位受访的分析人士提醒关注三个变量。一是全球半导体产业库存周期的转向——世界半导体贸易统计组织（WSTS）2026年8月更新的预测显示，2026年第三季度全球芯片库存天数可能从73天回升至78天，这将影响产业链上游的订单节奏。二是人民币汇率波动对出口型企业的汇兑损益影响。三是国内部分地方***专项债发行节奏加快后，能否在第四季度转化为有效的科技采购需求。
陈伟所在的芯片设计公司已开始为下半年备货。他告诉记者，客户订单已经排到2026年11月，但"我们更担心的是研发人员的招聘竞争——AI架构师的年薪比去年涨了30%，对手公司也在抢人。"
截至记者8月27日凌晨发稿时，创业板仍有622家公司尚未披露半年报。按照深交所2026年7月发布的通知，所有创业板公司须在8月31日前完成披露。届时，1403家企业的完整半年报将为市场提供更全面的判断依据。但就当前781家样本企业的表现而言，创业板在2026年上半年交出了一份超出预期、结构优化、风险可控的成绩单——这是产业周期、政策定力与市场活力共同作用的结果，也是观察中国经济转型质量的一个重要切片。
（本文数据来源：截至2026年8月26日各公司半年报公告；中国证监会《多层次资本市场运行报告（2026年半年度）》；中国信息通信研究院《全球算力发展监测报告》（2026年8月发布）；世界半导体贸易统计组织（WSTS）2026年8月半导体市场预测更新；光大证券、西部证券相关行业研究报告）
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