康美药业董事长辞职 中药龙头转型路在何方

康美药业董事长辞职：一季报转亏，股价年内跌近29%

2026年8月21日，康美药业（600518.SH）发布公告，董事长赖志坚因工作调整辞去董事长、董事、法定代表人及董事会相关委员会委员及召集人职务，离职后不再担任公司任何职务。董事会当日推举董事、总经理欧国雄代为履行董事长及法定代表人职责，至新任董事长选举产生之日止。受此影响，康美药业当日盘中股价跌2.16%，收报1.36元，总市值约188亿元。

赖志坚的离任正值公司业绩承压之际。2026年第一季度，康美药业实现营业收入10.80亿元，同比下降16.89%；归母净利润亏损1656.39万元，同比骤降294.74%。相比之下，2025年全年公司营收52.52亿元，同比增长1.22%，归母净利润1032.80万元，尚维持微盈状态。从全年微盈到一季度转亏，业绩曲线的陡然转向为此次高层人事变动提供了直接背景。

摘帽后市值蒸发逾74亿 资本市场信心待修复

康美药业曾是中国中药行业的标志性企业，以中药饮片生产销售为核心，实施全产业链一体化运营。2018年财务造假风波后，公司经历了破产重整并易主广药体系。2024年，公司成功撤销其他风险警示，股票简称由“ST康美”变更为“康美药业”，2025年年报也获得标准无保留审计意见。

尽管基本面逐步企稳，但资本市场表现持续低迷。截至8月21日，康美药业股价年内累计跌幅达28.80%，市值从年初的约262.7亿元缩水至188亿元，蒸发逾74亿元。6月9日，股价一度触及1.39元的阶段新低。面对市场疑虑，公司近期多次在互动平台回应称“生产经营正常并持续向好，目前不存在触及退市风险警示的情形”。

中药饮片行业深度洗牌 质量管控成集采核心指标

康美药业当前的困境，也是整个中药饮片行业深度调整的缩影。2026年4月30日，第四批全国中成药联盟集采落地，纳入89个品种并首次覆盖OTC及进口中成药。同年5月，全国中药饮片联盟采购办公室发布集中采购文件，第二批全国中药饮片联采进入实质性竞价环节。

此次集采规则发生显著变化。在综合评审指标中，GAP（中药材生产质量管理规范）基地占12分、追溯体系占12分、道地药材占6分，三者合计占总分的30%，评审重心明显向全链条质量管控能力倾斜。同时，国家医保局第十一批智能监管规则将阿胶、冬虫夏草等37个品种列入“单复方均不予支付”名单。集采抬升准入门槛、医保收缩支付边界、监管加速劣币淘汰，三重因素正共同重塑行业格局。

目前，全国中药饮片生产企业总数约2000家，行业CR5（前五名企业市场集中度）仅约5.2%—8.6%，在医药工业各细分领域中分散程度最高。业内机构预测，未来五年内CR5有望提升至35%左右，大批产能落后、质量不稳定的中小饮片厂将面临快速出清。

面临政策与市场双重考验 新任掌舵方向引关注

在行业变局之外，中医药产业的政策红利仍在持续释放。2026年7月，经国务院批复同意，《中医药振兴发展“十五五”规划》正式***。同月，国家卫健委等三部委公布《国家基本药物目录（2026版）》，共收录中成药318种，新增48种。

然而，政策红利的兑现取决于企业能否跨过集采门槛并适应医保支付规则。康美药业的核心业务恰处于此次行业调整的风暴眼。一季度的营收下滑与净利润转亏表明，这家刚刚摘帽的企业尚未找到稳定的增长路径。在此背景下，董事长突然辞职，究竟是广药体系对康美药业战略方向的重新评估，还是常规的人事轮换，尚待观察。

康美药业定于9月7日召开第二次临时股东大会，届时新任董事长的选举结果将一定程度揭示公司下一步的战略走向。面对集采常态化、支付端收紧以及集中度加速提升的产业环境，无论谁接掌这家曾经的行业龙头，都需直面资本市场对公司治理和盈利能力的严苛审视。

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