CNN News 20260818 特朗普突然下令缩减美韩联合军事演习规模 他称因与金正恩关系好，且韩国未支持对伊行动 乌克兰对俄发动大规模无人机袭击
一、一个数字，两种叙事
2026年8月19日，俄罗斯总统普京在战略发展和国家项目委员会会议上表示，当前俄罗斯经济态势“温和但积极”，预计2026年国内生产总值增长率约为1%。
“温和但积极”——这个措辞本身就是一个值得解读的信号。1%的增速，放在全球主要经济体中不算亮眼，但对于一个自2022年以来持续承受西方全方位制裁、军费开支高企、能源收入锐减的经济体而言，维持正增长已属不易。然而，这一数字背后隐藏的结构性矛盾，远比表面上的“温和积极”复杂得多。
二、1%从何而来：多方预测的交叉验证
普京此次给出的1%预测，与国际主要金融机构的研判大体吻合，但细节上的差异耐人寻味。
国际货币基金组织在2026年4月发布的《世界经济展望报告》中，将俄罗斯2026年GDP增长预测上调0.3个百分点至1.1%，并在7月 reaffirmed 了这一预测。IMF分析指出，大宗商品价格上涨是上调预测的主要因素。世界银行的判断则更为谨慎——其在2026年6月发布的《全球经济展望》中维持俄罗斯2026年增长0.8%的预测。芬兰央行转型经济体研究所（BOFIT）2026年3月的预测亦显示，俄罗斯经济增速将与上年持平。
多家机构的预测区间落在0.8%至1.1%之间，普京的1%大致处于中间位置。但问题的关键不在于这个数字本身，而在于这个增速是在怎样的代价下实现的。
三、增长的代价：军工驱动与结构性扭曲
俄罗斯经济在2024年曾录得4.9%的增长，2025年骤降至1%。这种断崖式下滑本身就是警报。更深层的问题在于增长的结构——俄罗斯经济正呈现严重的“军工化”倾向。
根据德国国际与安全事务研究所研究员Janis Kluge基于俄罗斯财政部数据的计算，2026年第一季度，军费支出占俄罗斯联邦预算收入的65.26%，达5.908万亿卢布，较2025年同期增长30%。这一比例在2025年全年为43.34%，2024年为39.05%。军费占GDP的比重在2025年达到7.5%，2026年虽有所回落至约6.3%，但仍处于冷战结束以来的高位。
芬兰央行BOFIT的高级经济学家指出，在2026至2028年预测期内，俄罗斯经济的结构性特征表现为军工部门与其他经济部门之间的发展路径差异，***投资继续集中于军工综合体。这种资源配置的严重失衡，意味着1%的增长是由军工生产单腿驱动的，民用产业、基础设施建设和居民消费被持续挤压。
四、财政的“三明治”：收入下滑与支出刚性
俄罗斯财政正被夹在收入萎缩与支出刚性之间。
在收入端，作为财政支柱的油气收入持续下滑。2025年油气收入占联邦预算比例降至23%，为20年来最低。俄罗斯财政部长西卢阿诺夫表示，2026年这一比例将进一步降至22%。2025年油气收入为8.48万亿卢布，同比下降23.8%。世界银行预计，布伦特原油均价将从2025年的每桶68美元降至2026年的约60美元。
在支出端，军费开支具有极强的刚性。2025年国防支出为13.5万亿卢布，占GDP的7.3%。为弥补财政缺口，俄罗斯自2026年1月1日起将增值税从20%上调至22%，并将强制缴纳增值税的年收入门槛从6000万卢布降至1000万卢布。据彭博社报道，俄罗斯经济部门曾警告普京，若不控制军费，预算赤字可能达到危险水平，但普京最终站在了军方一边。
这种“加税养战”的模式，实质上是将战争成本向居民和企业转嫁，进一步挤压了民用经济的发展空间。
五、通胀与利率：高息环境下的增长悖论
俄罗斯经济面临的另一重悖论是：高通胀迫使央行维持高利率，而高利率又抑制了投资与消费，反过来拖累增长。
据俄罗斯央行数据，2025年底通胀率为5.6%。但民众的实际感受远高于此——“公共舆论基金会”的调查显示，2025年俄罗斯的“感知通胀率”达到14.5%。国际货币基金组织估计俄罗斯2025年通胀率约为8.7%，2026年预计降至5.6%。
为抑制通胀，俄罗斯央行在2025年将基准利率维持在16%的高位。2026年以来，随着通胀压力有所缓解，央行开启降息周期——2月下调50个基点至15.5%，6月下调25个基点至14.25%，7月再下调25个基点至14%。但即便如此，14%的利率水平仍然是全球主要经济体中最高的之一。高息环境严重压制了民间投资与消费活力。
六、外部视角：多方博弈下的预测分歧
不同机构对俄罗斯经济的预测分歧，实质上反映了对战争走向、制裁演进和油价走势的不同假设。
IMF相对乐观——其7月的报告指出，“更强的出口收入，部分得益于大宗商品价格上涨，为俄罗斯经济提供了部分缓解”。世界银行则更为审慎，指出“财政和金融压力”下，油价上涨带来的额外收入将主要用于财政整顿。BOFIT的预测明确假设“制裁压力保持在2026年初的水平”——这是一个关键的限定条件。
这些预测的共同前提是：制裁不显著升级、油价不出现剧烈下跌、冲突不进一步扩大。任何一项假设的打破，都可能使1%的预测成为过于乐观的估计。
七、中国的视角：经贸合作的基本盘
从中国的角度看，俄罗斯经济的走势与中俄经贸合作密切相关。据中国海关总署统计，2025年中俄双边贸易额达2279亿美元，连续三年突破2000亿美元大关，中国连续16年保持俄罗斯第一大贸易伙伴国地位。2026年1至6月，双边贸易额达1341.74亿美元。这一贸易规模为俄罗斯经济提供了重要的外部支撑。
但与此同时，俄罗斯经济的结构性脆弱——过度依赖能源出口、军工驱动的增长模式、高通胀与高利率的叠加——也意味着其进口需求和支付能力存在不确定性。对于与俄罗斯经贸往来密切的中国企业而言，关注俄罗斯经济的真实健康状况，比关注GDP增速这一个数字更为重要。
八、结语：“温和积极”的真实含义
普京用“温和但积极”来形容俄罗斯的经济态势。从纯数字角度看，1%的增长在全球经济放缓的背景下确实不算太差——IMF预计2026年新兴和发展中欧洲地区的整体增长率约为2%。但从结构角度看，这1%的增长建立在军工支出的巨额投入、民用经济的持续萎缩、居民实际购买力的下降以及财政可持续性的不断侵蚀之上。
俄罗斯经济的真正问题不是增速的高低，而是增长模式的可持续性。当一国将三分之二的预算收入用于军费、当民用部门被持续挤压、当加税成为填补财政缺口的主要手段时，1%的增速与其说是“积极”的信号，不如说是一个警示——它告诉外界，俄罗斯经济正在以一种不可持续的方式维持着表面的正增长。
对于国际观察者而言，比1%这个数字更值得关注的，是俄罗斯经济在维持这1%的过程中，究竟消耗了多少本可用于民生与发展的资源，以及这种消耗还能持续多久。
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