机构/个人持有占比对基金的影响有哪些？筛选基金要重点关注吗？
8月18日二审非公开审理，争议焦点指向离职补偿与业绩考核
8月18日上午9时，上海市第一中级人民法院第二十四法庭。一场劳动争议案的开庭，将华宝基金管理有限公司与其前基金经理陈某再次推至聚光灯下。
这已是双方围绕同一纠纷的第三次对簿公堂。在此案中，华宝基金为原告（上诉人），陈某为被告（被上诉人），案号为（2026）沪01民终14858号。庭审现场，因案件涉及公司薪酬激励机制等商业机密，法官决定全程非公开审理。
整个庭审持续约一个半小时。结束后，陈某以“不方便透露”为由拒绝了采访。随后，陈某、双方代理律师及华宝基金代表一同前往法院多元解纷中心核对庭审材料。目前该案已进入二审审理阶段，据估计，判决结果快则一两个月、慢则四五个月出炉。
这场拉锯战的起点，要回溯到2025年底。彼时，陈某以“劳动争议”为由，将华宝基金起诉至上海市浦东新区人民法院，案件先后于2026年1月19日和3月18日两次公开开庭。一审中陈某为原告，华宝基金为被告；二审中角色互换，华宝基金对一审判决结果持有异议，因而提起上诉。截至目前，一审判决结果尚未在中国裁判文书网等公开渠道披露。
管理产品三年亏损超五成，一只基金已清盘
公开资料显示，陈某拥有硕士学位，曾在天相投资顾问、民生证券、中国国际金融股份有限公司从事证券研究工作。2018年9月，他加入华宝基金担任高级分析师。
2021年9月起，陈某开始担任基金经理。他先后管理的两只产品——华宝绿色主题混合基金和华宝竞争优势混合基金，任职期间的业绩表现成为争议的焦点背景。
据Wind数据显示，陈某管理华宝竞争优势A的任职回报为-46.75%，年化回报-19.72%；华宝绿色主题A的任职回报为-54.80%，年化回报-26.41%。其中，华宝绿色主题混合已于2024年4月9日清盘，清盘原因为连续60个工作日基金资产净值低于5000万元，触发合同约定的规模清盘红线。该基金规模从陈某接管时的约5600万元缩水至清盘时的1300万元。
2024年4月和11月，陈某管理的两只基金相继卸任。官方公告给出的离任原因为“业务调整”，且不转任公司其他工作岗位。但市场分析认为，其大概率因业绩不佳被优化。针对“被优化”的疑问，据一审判决书显示，相关情况主要与其投资业绩表现不佳有关。
华宝基金深陷多事之秋，人事动荡与规模困局交织
陈某的劳动争议案，并非华宝基金近年来的孤例。
近一年内，以华宝基金为当事人的开庭公告已有3则，其中劳动争议占2则。这家成立于2003年、国内首批中外合资的公募基金管理公司，正经历着前所未有的内部动荡。
据Wind数据，截至2026年二季度末，华宝基金管理规模达4354.30亿元，在164家公募基金中排名第28位。但规模结构存在显著失衡——货币基金规模占比超40%，主动权益业务成为明显短板。截至2025年末，其混合基金管理规模仅180.92亿元，在总规模中占比不足5%。2025年，华宝基金共有9只产品清盘，其中7只为主动权益类基金。
人事层面的变动同样剧烈。去年6月，上任仅半年的副总经理吕笑然离任；去年8月，董事长黄孔威卸任，具有宝武集团背景的夏雪松接任。今年2月，被誉为公司“台柱子”的指数投资总监胡洁离任，其离任前管理规模超千亿，占公司ETF总量的半壁江山。离任仅12天，她便闪电加盟天弘基金。
金融业劳动纠纷升温，薪酬改革重塑行业规则
陈某与华宝基金的互诉，是金融行业劳动争议升温的一个缩影。
2026年开年以来，基金公司劳动争议案件明显增多。近一个月内，国投瑞银基金、安联基金、联博基金、淳厚基金等多家公募机构均有劳动争议案件待审或已开庭。淳厚基金前固定收益投资部总监祁洁萍、联博基金原副总经理朱建荣等，均因劳动合同纠纷将老东家告上法庭。
专注劳动纠纷业务的上海邦景律师事务所创始合伙人沈琦威律师透露：“去年以来，我接手的金融行业劳动纠纷咨询明显有所增加，至少有30%以上。主要矛盾点集中在延迟奖金的支付，包括项目奖金暂停发放或要求返还之前发放的奖金等。”
这一趋势背后，是公募基金行业正在经历的深刻变革。2025年12月，监管部门下发《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》，剑指“基民不赚钱、基金经理***”的行业顽疾。指引明确要求，主动权益基金经理若管理产品三年跑输业绩基准超10个百分点且基金利润率为负，绩效薪酬将面临至少30%的强制下调。同时要求基金投资收益指标中三年以上中长期指标权重不得低于80%。
当“业绩不佳”与“薪酬挂钩”的制度约束日趋刚性，当“业务调整”式的离任理由不再能平息劳资双方的分歧，陈某案所折射的，不仅是个人的职业命运与一家公司的治理困境，更是整个公募基金行业在绩效考核与劳动关系的边界上，正在经历的阵痛与重构。
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