这是一个独董将董事长送进监狱的故事【李若山】
一、一则人事变动公告
2026年9月7日，河北常山生化药业股份有限公司（300255.SZ）发布公告：公司董事长兼总经理高晓东因“工作调整原因”辞去总经理职务，辞职自报告送达董事会之日起生效。辞任后，高晓东继续担任公司董事长、战略委员会主任委员。同日，公司第六届董事会第九次会议授权副总经理常颜路代行总经理职责，直至新任总经理聘任到位。
高晓东原总经理任期至2027年12月26日。提前逾一年卸任经营执行权，在上市公司治理中并不常见。公告将原因归结为“工作调整”——这一措辞通常指向公司战略层面的重新分工。高晓东生于1973年，2006年加入常山药业，2019年5月起出任董事长兼总经理。此次调整后，他保留了董事长席位与战略委员会主任委员职务，意味着其从日常经营事务中抽身，转向战略决策层面。
二、财务压力与转型节点
人事变动的背后，是常山药业正处于财务承压与战略转型的交汇点。根据公司2026年半年度报告，2026年上半年实现营业收入4.758亿元，同比下降3.21%；归母净利润为-1676.18万元。尽管较上年同期-2908.90万元的亏损已收窄42.38%，但公司仍处于亏损状态。第二季度归母净利润为-2263.28万元，环比大幅恶化。
作为国内少数拥有完整肝素产品产业链的企业，常山药业同时从事肝素粗品、肝素原料药和肝素制剂的生产与销售。公司肝素钠原料药、达肝素钠原料药、依诺肝素钠原料药早在2015年即以“零缺陷”通过美国FDA认证，2013年取得欧盟CEP证书。然而，近年来国内药品集中带量采购政策持续挤压***药利润空间——公司原主力品种低分子量肝素钙注***“销量大幅下降”。传统肝素原料药与制剂业务面临增长天花板，已成为摆在公司面前的现实课题。
[IMG:1]三、全球化布局：机会与成本
常山药业将增长希望寄托于海外市场。2024年10月，依诺肝素钠注***通过欧盟GMP认证；2026年1月，该产品在美国的新药简略申请（ANDA）获得FDA批准，常山药业由此成为国内少数同时打通欧美两大成熟市场准入的肝素制剂企业。公司明确将“制剂出口”作为肝素业务的重要发展方向。
但海外市场拓展是一项需要持续投入的系统工程。公司目前正加速对接海外代理商，推进依诺肝素钠美国出口订单落地及欧盟国家注册。与此同时，公司在牛、羊等非猪源肝素领域布局研发与海外认证，试图切入全球穆斯林市场——这一差异化策略若成功落地，有望打开新的增长空间，但也意味着额外的研发投入与认证成本。
全球化战略的推进，对管理层的精力分配提出了更高要求。日常经营与战略开拓之间的平衡，往往是企业转型期的核心治理难题。
四、创新药的“未竟之业”
常山药业另一条被市场寄予厚望的战线，是创新药研发。公司在研的GLP-1长效制剂艾本那肽注***，用于治疗2型糖尿病，其上市许可申请已获国家药监局受理并处于审评阶段。此外，减重适应症的临床试验申请也已获批。
然而，这款被外界视为公司未来估值关键支点的药物，目前尚未上市销售。公司多次发布公告提示：艾本那肽“最终能否获批上市及获批时间仍存在不确定性”。审评过程中的补充资料工作仍在推进中。创新药从研发到获批再到商业化，周期长、风险高——这对任何一家制药企业的管理耐心与战略定力都是考验。
[IMG:2]五、“一肩挑”的松动与分工逻辑
高晓东此前身兼董事长与总经理两职，属于中国民营企业常见的“一肩挑”治理结构。此次辞去总经理、保留董事长，本质上是将战略决策权与经营执行权分离。在战略转型期——海外市场拓展需要长期投入、创新药研发需要耐心等待——这种分工调整有其内在逻辑：董事长专注于方向判断与资源配置，总经理负责日常运营与执行落地。
从全球公司治理实践看，这种分工在面临重大战略转型的企业中并不鲜见。代行总经理职责的常颜路此前担任公司副总经理，其履新的过渡期安排，也表明公司对新旧交接采取了审慎态度。
六、中国肝素产业的全球坐标
将视线拉远，常山药业的处境也是中国肝素产业在全球供应链中的缩影。中国是全球最大的生猪养殖和屠宰国家，养殖和屠宰量占全球总量50%以上，由此成为全球最大的肝素类产品出口国。欧美发达国家是主要消费市场。中国肝素企业长期以原料药出口为主，处于全球产业链的中上游位置。
近年来，国内企业正试图从“原料药出口”向“制剂出口”升级——这是一条从价值链中端向高端攀升的路径。常山药业同时打通欧美制剂市场准入，正是这一产业升级趋势的典型案例。但制剂出口面临的挑战与原料药出口截然不同：品牌建设、渠道开拓、海外注册与合规成本，都对企业的管理能力提出了更高要求。
七、观察：一次治理结构的前瞻性调整
高晓东辞任总经理，表面看是一次上市公司高管变动，深层看则是常山药业在战略转型关键期对治理结构的主动调整。公司正处于三重压力之下：传统肝素业务受集采政策挤压、海外制剂市场尚在开拓期、创新药艾本那肽上市仍存不确定性。在此背景下将经营执行权与战略决策权分离，是为了让董事长有更多精力聚焦于中长期战略布局。
这一调整能否转化为公司的实际竞争力提升，取决于两个变量：其一，新任经营团队能否在海外市场拓展与成本控制之间找到平衡；其二，艾本那肽的审评进程能否如期推进。对投资者而言，人事变动本身不是终点，而是观察公司战略执行力的一次窗口。
（本文数据来源：常山药业2026年半年度报告、公司董事会公告，截至2026年9月7日）
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