瞬间炸了！存储芯片第一龙头从36元跌至5元，捡钱时代已来临，即将一飞冲天。
2026年9月7日，长鑫科技（688825.SH）召开半年度业绩说明会。针对报告期末合同负债规模环比下降的市场疑问，公司高管回应称，一季度合同负债对应的客户订单已在二季度集中交付并结转收入，上半年合同负债余额较一季度大幅回落，属于存储行业的正常渠道周转节奏。这一解释背后，是这家中国最大DRAM制造商在2026年上半年交出的远超市场预期的财务成绩单。
[IMG:1]半年营收1503亿，净利同比扭亏
据长鑫科技8月28日晚披露的2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入1503.1亿元，同比增长873.64%；归母净利润776.05亿元，较上年同期亏损23.32亿元实现扭亏为盈。分季度看，第一季度归母净利润247.62亿元，第二季度净利润528.43亿元，环比增长113%。上半年主营业务毛利率达84.84%。
长鑫科技在半年报中表示，经营业绩向好主要受全球算力需求快速增长和主要厂商产能调配等因素影响，全球DRAM产品供不应求，价格大幅上涨，带动公司主要DRAM产品销售毛利大幅增长。据Counterpoint Research数据，按2026年一季度收入计，长鑫科技全球市场份额已增长至8%，稳居全球第四大DRAM厂商。目前三星电子、SK海力士和美光科技三家国际厂商占据绝大部分DRAM市场份额，长鑫科技是中国第一、全球第四大DRAM一体化供应商。
被列涉军名单后起诉美方，地缘政治博弈持续
业绩高速增长的同时，长鑫科技正面临来自美国的地缘政治压力。2026年8月28日，长鑫科技向美国法院提起诉讼，要求撤销美国国防部将其列为“中国军工企业”的认定，并从相关涉军企业名单中移除。该公司在拜登***时期被美国国防部列入涉军企业名单，特朗普***2026年6月更新名单时仍将其保留。
长鑫科技在诉状中明确表示，公司设计、生产和销售的DRAM芯片仅用于民用和商业用途，而非军事用途。公司方面强调，其与军方没有关联，DRAM芯片主要用于智能手机、电脑、服务器及人工智能等民用及商业领域。据Trendforce分析，长鑫存储再度被列入军工清单虽无实时制裁，但实体列表对进口设备的限制仍为其技术推进的主要瓶颈。
[IMG:2]关键投入期持续，国产替代战略价值凸显
在9月7日的业绩说明会上，公司独立董事陈武朝表示，2026年上半年全球DRAM产品景气度提升、价格上涨，目前公司仍处于产能扩张和技术升级的关键投入期，需要在保障必要资本开支的前提下逐步为股东创造回报。报告期内，长鑫科技研发投入总额为68.59亿元，较上年同期增长87.38%，LPDDR6相关产品已向关键客户送样验证，车规级LPDDR5X产品也已量产并推向市场。
从国防产业链视角看，DRAM作为信息产业的核心基石，事关产业链供应链安全与国家战略竞争力。长鑫科技是国内唯一可大规模量产DRAM的企业，也是全球范围内仅次于三星、SK海力士、美光之外第四家具备完整DRAM自研自产能力的企业。据***公开信息，长鑫科技实现了中国大陆DRAM产业“从0到1”的历史性突破，依托合肥地方产业资本与国家集成电路大基金支持持续扩张产能。
长鑫科技在半年报中预计，2026年下半年全球DRAM产品将延续供给紧缺格局。公司表示将持续关注宏观经济波动、地缘政治局势等外部影响，锚定全年业绩增长目标。在全球供应链充满不确定性的背景下，长鑫科技凭借稳定的交付能力与不断提升的产品性能，已成为市场客户重要的自主可控战略选择。
本文从国防产业链自主化视角切入，长鑫科技具体军事应用关联尚待官方信息。本文数据来源：长鑫科技2026年半年度报告（2026年8月28日披露）、长鑫科技2026年半年度业绩说明会（2026年9月7日）、Counterpoint Research、Trendforce。
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