2026.8.12【业绩Live】宇通客车国内销量承压，出口与新能源占比提升带动毛利率改善
在商用车行业传统淡季的8月，宇通客车股份有限公司交出了一份令市场略感意外的成绩单。该公司9月2日发布的产销数据显示，2026年8月单月汽车销量为3746辆，较2025年同期的4260辆下降了12.07%。对于这家长期稳居国内客车行业头部的企业而言，单月两位数的同比降幅并不多见。
一位在宇通客车工作了十余年的河南郑州工厂装配线工人告诉多家媒体，往年8月通常是生产线安排高温假和设备检修的时段，但今年他所在的班组停工时间比往年多了几天。“往年这时候虽然产量不高，但基本能保持单班运转，今年8月中旬一度停线了近一周。”这位工人表示，他注意到厂区停车场待发运的成品车数量，相比去年同期有所增加。
[IMG:1]从累计数据来看，宇通客车2026年1至8月合计销量为26771辆，相比2025年同期的28801辆下降了7.05%。这一累计降幅略低于单月降幅，表明8月份的下滑对全年业绩的拖累有所加大。据中国汽车工业协会此前发布的商用车产销统计，2026年上半年国内客车市场整体销量同比微增约1.2%，宇通客车的走势明显弱于行业平均水平。
针对销量下滑的具体原因，宇通客车在公告中未做进一步说明。公开资料显示，该公司2026年一季度实现营业收入约55.7亿元，同比增长2.4%，但净利润同比下滑约5.8%，已出现“增收不增利”的苗头。二季度财报将于10月下旬披露，届时市场将能更清晰地看到销量变化对财务指标的实际影响。
值得注意的是，宇通客车在新能源客车领域的市场份额仍然稳固。据中国客车统计信息网数据，2026年上半年该公司6米以上新能源客车销量达到约8500辆，市场占有率约为26%，继续位列行业第一。但新能源客车领域的竞争正在加剧，比亚迪、中通客车、金龙汽车等主要对手在多地公交招标中频频发力，部分区域市场格局出现松动迹象。
从销售结构分析，8月销量的下滑可能受多重因素叠加影响。一是国内旅游客运市场在暑期旺季结束后进入阶段性回落，旅游客车需求环比下降；二是部分地方***新能源公交订单集中于上半年释放，下半年采购节奏放缓；三是出口业务方面，据海关总署数据，2026年前7个月我国客车出口量同比增长约9%，但宇通客车的主要海外市场之一拉丁美洲部分国家受外汇管制影响，订单交付出现延迟。
一位不愿具名的券商交运行业分析师向多家媒体表示，宇通客车8月销量低于市场普遍预期的4000至4200辆区间。“单月数据不必过度解读，但累计销量负增长且降幅扩大，确实值得关注。下半年通常是客车行业的交付旺季，9月和10月的销售表现将更为关键。”该分析师同时指出，宇通客车在氢燃料电池客车和智能驾驶客车领域的技术储备较为领先，长期竞争力并未发生根本变化。
截至9月2日收盘，宇通客车股价报收于17.82元，当日下跌1.6%，市净率约为2.3倍。自2026年初以来，该公司股价累计下跌约8.5%，跑输同期沪深300指数约3.2个百分点。
对于接下来的市场预期，宇通客车在8月底举行的半年度业绩说明会上曾表示，2026年全年销量目标为4.5万辆，据此计算，9至12月需完成约1.82万辆的销售任务，月均销量需达到4550辆左右。8月份3746辆的实际表现，为实现全年目标增添了较大压力。
在行业整体进入存量竞争的背景下，宇通客车如何平衡国内市场份额与海外业务拓展、传统燃油车与新能源产品的结构调整，将直接决定其能否在接下来的四个月中扭转销量颓势。对于投资者和行业观察者而言，该公司9月份的新增订单和交付数据，将成为判断下半年走势的重要风向标。
（本文数据来源：宇通客车股份有限公司产销数据快报、中国汽车工业协会统计、中国客车统计信息网、海关总署进出口统计数据）
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