国商每日带学Day14战略性贸易政策
上海国际能源交易中心8月28日发布公告，对《上海国际能源交易中心做市商业务指南》进行修订。修订后的业务指南自2026年9月11日起施行，英文文本同步发布于官方英文网站，仅供参考；如与中文文本不一致，以中文文本为准。
做市商制度是期货及期权市场的基础性制度安排。做市商通过持续提供买卖报价为市场注入流动性，有助于降低交易成本、提升价格发现效率。此次修订的业务指南从操作层面明确了做市商的准入要求、报价义务、考核标准及业务流程等细则，是做市商参与上期能源品种交易的重要遵循文件。
上期能源同日还发布了《上海国际能源交易中心做市商管理细则》（修订案），该细则经上期能源董事会审议通过，并已报告中国证监会。
从规则体系沿革来看，上期所于2024年曾发布《上海期货交易所做市商管理办法（修订版）》及《上海期货交易所做市商业务指南》，上期能源同步发布了《做市商管理细则（修订版）》及《做市商业务指南》。此次业务指南的进一步修订，意味着规则体系仍在持续迭代完善。
对于做市商而言，业务指南的修订通常涉及报价义务、考核周期、激励措施等核心条款的调整，直接影响其参与成本与策略安排。截至发稿，上期能源未就此次修订的具体条款变动作进一步说明。多家市场机构表示，将在未来两周内详细研读新版指南，评估对自身业务的影响。
按照公告安排，从发布到施行相隔约两周，这一窗口期为做市商提供了必要的准备时间。上期能源目前涵盖原油、低硫燃料油、20号胶、国际铜等多个国际化期货品种以及原油期权等产品，做市商制度的有效运转对这些品种的市场深度和价格连续性具有重要作用。
业内人士分析，业务指南的修订通常折射出监管层对做市商管理思路的微调，可能涉及对做市商报价质量、风险管理能力等方面的更高要求，也可能在激励层面作出优化调整。具体影响有待新规正式施行后，通过市场运行数据加以验证。
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