完了，全完了，900亿市值到49亿、1140万欠款压垮上市公司、对赌协议吞噬85亿——华谊兄弟28年从电影一哥到预重整，王中军王中磊做错了什么。。
华谊兄弟七年累计亏损超82亿元 控股股东股票持续遭司法拍卖
截至2026年8月，曾被誉为“中国影视娱乐第一股”的华谊兄弟传媒股份有限公司（证券简称：ST华谊，300027.SZ）已连续七年录得净亏损，累计亏损额超过82亿元。公司2025年年报显示，全年营收3.1亿元，同比下降33.43%；归母净利润亏损3.34亿元，亏损幅度较2024年进一步扩大。2026年一季度延续颓势，营收同比下滑逾四成，净亏损达2872.84万元。
自2018年起，华谊兄弟业绩持续承压，股价从2015年高点32元/股一路下探。截至2026年5月6日收盘，其股价报1.94元/股，市值约53.83亿元，较历史峰值蒸发超90%。公司于2026年4月30日起被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST华谊”，触发条件包括连续三年扣非净利润为负及审计报告附带持续经营重大不确定性段落。
控股股东股权接连被拍 中信系机构接盘
在财务困境持续加剧的背景下，公司实际控制人之一王忠磊所持股份正通过司法拍卖陆续处置。京东资产交易平台信息显示，2026年5月5日至6日，王忠磊名下合计370万股华谊兄弟无限售流通股被珠海横琴天晟股权投资合伙企业（有限合伙）分两批拍得，成交总价729.13万元，折合每股价格介于1.95元至1.99元之间。
该接盘方成立于2021年，注册资本1001万元，股权穿透后由中信信托有限责任公司全资控股，最终控制人为中国中信金融控股有限公司。据华谊兄弟4月3日公告，王忠磊拟被司法拍卖的股份共计1130万股，占其持股总数的17.10%，相关标的被拆分为六个拍品，于5月4日至9日期间陆续拍卖。
预重整程序启动 债权申报截止6月初
2026年4月23日，浙江省金华市中级人民法院作出决定，对华谊兄弟启动预重整程序，并指定北京市中伦（上海）律师事务所与浙江智仁律师事务所担任临时管理人。此次预重整源于债权人北京泰睿飞克以“不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力”为由提出的申请，涉诉债务本金为1140.52万元，源于广告合同纠纷。
公司公告强调，法院启动预重整不代表正式受理重整申请，后续是否进入法定重整程序仍存在重大不确定性。债权人须在2026年6月5日前向临时管理人申报债权。无论结果如何，公司表示将继续维持日常经营运作，并承诺如获法院正式受理重整，将及时履行信息披露义务。
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