汉森制药5天60%，再度晋级；宇树科技5天腰斩，散户接盘；市场何时修复，暴风雨来临的前夜
能化板块集体重挫，多个品种触及跌停
2026年8月26日，国内期货市场能化板块遭遇大规模抛售。据多家媒体报道，当日国内期货主力合约多数下跌，对二甲苯、丙烯、乙二醇三个品种封于跌停板。其中，丙烯期货主力合约跌幅6%，报7689元/吨；对二甲苯主力合约跌幅6.02%，报7868元/吨；乙二醇主力合约报5168元/吨。
除上述跌停品种外，低硫燃料油（LU）跌近9%，燃料油跌超8%，SC原油跌超6%。甲醇、合成橡胶、纯苯、集运欧线、PTA、液化气、聚丙烯、苯乙烯等品种跌幅均超过5%。涨幅方面，菜粕涨超2%，豆粕和国际铜涨超1%。
股指期货方面同样承压。据证券之星报道，当日股指期货早盘开盘主力合约集体低开，沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.15%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.22%。
近年多次出现大面积跌停，历史并不陌生
此次能化板块的集体下挫，在国内期货市场并非孤例。2026年2月2日，国内期货市场曾遭遇“黑色星期一”——沪银、铂、钯、沪铜、沪铝、沪镍、沪锡、铝合金、碳酸锂、国际铜、不锈钢、原油、燃料油等13个品种集体跌停。其中，沪金期货主力合约一度触及跌停，跌幅达15.73%，创该品种上市以来最大跌幅。
更早的2018年12月25日，能化商品同样掀起“跌停”潮。据期货日报等多家媒体报道，当日上海原油期货主力合约跌停，跌幅达8%，创上市以来最大单日跌幅，这也是原油期货连续第七个交易日下跌。同日，燃油期货跌停，沥青、甲醇等品种也相继触及跌停板。
将时间轴拉得更远，2008年10月6日，中国期货市场曾创造一项历史纪录——全部品种主力合约跌停。彼时正值全球金融危机蔓延，国内期市在长假期间积累的补跌压力集中释放。
地缘风险溢价快速消退，美伊谈判成核心变量
据东方财富研究中心分析，此次能化板块重挫的直接触发因素是美伊谈判出现转机。消息面上，伊朗与阿曼于8月25日发表联合声明，拟在霍尔木兹海峡建立一条双方共同商定的安全海上通道。此外，一名接近伊朗谈判团队的消息人士透露，伊方希望通过巴基斯坦向美方明确转达有关霍尔木兹海峡的立场和谈判条件。
美国方面也释放了政策转向信号。据报道，美国国务卿鲁比奥告知多位外国对口官员，“目前”预计美国不会对伊朗发起新的打击，美国对伊朗从打击转向制裁。美国国务院内部文件显示，此前因中东冲突撤离的驻中东外交人员最早将于本周陆续返回岗位。
霍尔木兹海峡承担全球约四分之一的海运原油贸易。过去一段时间，“海峡封锁、供应硬中断”的尾部风险是支撑油价的重要因素。随着多重外交信号释放，市场对爆发大规模冲突的预期被下调，前期积累的地缘风险溢价被快速挤出。
停火尚未得到官方确认，不确定性仍存
需要指出的是，截至目前美伊停火共识主要来自匿名信源，两国官方尚未发布正式协议文本。据券商中国报道，6月签署的伊斯兰堡谅解备忘录原本60天有效期，已于8月中旬到期失效，各方正推动这一框架重新激活。但伊朗方面划出明确红线：霍尔木兹海峡重新开放的前提是美国履行备忘录全部承诺。
华泰期货在当日研报中指出，中东局势出现缓和信号，但海峡通航最终能否顺利恢复仍有待观察，目前市场处于强现实、预期转弱的状态。参考上一轮斡旋的经验，即便外交层面传出积极信号，美伊仍存在较高的谈判破裂概率。即便临时航道框架达成，扫雷、航线管控、安全机制等环节仍有待落实，距离恢复战前大规模商船通行尚有距离。
（本文数据来源：财联社、人民财讯、东方财富研究中心、证券之星等公开报道）
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