【云联惠】传销大案，坑 900 万人3300亿元
2026年8月21日，北京金融监管局官网发布的一则批复悄然更新。文件编号为“京金监复〔2026〕X号”的行政许可决定书显示，国民信托有限公司的注册资本变更申请正式获得通过。对于这家成立于1987年的老牌信托机构而言，这意味着一项历时数月的资本补充计划终于落地。
[IMG:1]根据北京金融监管局8月21日公开的批复文件，国民信托注册资本由10亿元人民币增加至40亿元人民币，增资规模为30亿元。此次增资以现金方式注入，资金来源为股东自有资金，不涉及引入外部战略投资者。批复要求国民信托在完成注册资本变更后，应按照《信托公司行政许可事项实施办法》相关规定，及时办理工商变更登记及金融许可证换领手续，并在变更完成后10个工作日内向监管部门报告相关情况。
公开资料显示，国民信托有限公司注册地位于北京市东城区，目前注册资本为10亿元，此次增资完成后将跻身行业注册资本中游水平。据中国信托业协会2026年5月发布的《中国信托业发展报告（2025）》统计，截至2025年末，全行业68家信托公司平均注册资本约为46.2亿元，注册资本超过40亿元的公司共计31家。国民信托增资后的注册资本规模，将接近行业均值并超过半数同业机构。
[IMG:2]信托行业观察人士分析，此次增资或与近年监管层对信托公司净资本管理的持续强化有关。原银保监会2010年发布的《信托公司净资本管理办法》明确规定，信托公司净资本不得低于2亿元，且不得低于各项风险资本之和的100%；净资本不得低于净资产的40%。2023年监管机构进一步下发通知，要求信托公司对照《信托公司监管评级与分类监管指引》中关于资本充足性的评分标准，将资本补充纳入战略规划。国民信托在2025年度报告中亦曾披露，公司董事会已将“优化资本结构、提升风险抵御能力”列为2026年度重点工作事项。
据国民信托2025年未经审计的财务数据，公司截至2025年末净资产约为15.3亿元，净资本约为12.7亿元，各项风险资本之和约为9.1亿元，净资本覆盖率为139.6%，虽符合监管底线要求，但距离行业头部公司普遍超过200%的水平存在差距。增资完成后，公司净资产预计将增至45亿元以上，净资本覆盖率有望提升至300%以上。
[IMG:3]从股权结构来看，国民信托目前股东为上海丰益股权投资基金有限公司（持股约31.7%）、上海璟安实业有限公司（持股约27.5%）、上海创信资产管理有限公司（持股约24.2%）和恒丰裕实业发展有限公司（持股约16.6%）。四家股东穿透后均与民营企业集团存在关联。此次增资由现有股东按持股比例同比例认缴，各股东已于2026年6月召开的临时股东会上通过增资决议。
北京金融监管局此次批复还附带一项条件：国民信托应在增资完成后6个月内，就净资本管理、关联交易控制和流动性风险监测三个方面提交专项整改报告。业内人士指出，这反映了监管部门对中小型信托公司风险管控能力的持续关注。2025年以来，已有包括吉林信托、山西信托在内的5家信托公司完成或启动增资程序，行业整体资本补充节奏有所加快。
截至发稿，国民信托尚未就此次增资的具体用途发布进一步说明。按照监管要求，增资款项将全部用于补充公司净资本，主要支持固有业务规模扩张和风险资产处置。根据信托行业惯例，增资完成后公司通常会在1至2个月内完成工商变更登记，届时国家企业信用信息公示系统将同步更新注册资本信息。
（本文信源：北京金融监管局官方网站2026年8月21日行政许可批复公告；中国信托业协会2026年5月《中国信托业发展报告（2025）》；国民信托有限公司2025年度报告摘要。增资后净资本覆盖率数据为基于公开财务数据的测算值，最终以公司披露的专项审计报告为准。）
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