章子怡套现3个亿引爆全网！投资230万换来巨额收益！有人夸她有商业头脑，也有人质疑她借明星身份收割宝妈……
8月17日晚间，港股上市公司上美股份（02145.HK）发布公告，宣布以约3.84亿元收购旗下婴童护肤品牌“newpage 一页”运营主体——上海怡页合计29%的股权。交易完成后，上美对“一页”的控制权提升至84%，而品牌联合创始人、知名演员章子怡通过其持股99%的共青城大脚投资，实现原始投资230万元的超百倍回报。
据公告披露，此次被收购的29%股权中，23%来自章子怡实际控制的大脚投资，对应交易对价3.05亿元；其余6%由上美集团副总裁刘明转让，作价约7944万元。按此计算，章子怡四年前投入的230万元，在短短四年间增值逾132倍，账面回报超3亿元。
“newpage 一页”由章子怡与知名育儿专家崔玉涛于2022年联合创立，定位“婴童功效护肤”，主打安全、温和、临床验证的产品理念。上美股份自品牌创立之初即通过全资子公司上海青道控股51%，并整合研发、供应链与渠道资源支持其发展。公开数据显示，该品牌2023年营收达1.52亿元，同比暴增498%；至2025年，营收已攀升至约8.8亿元，税后净利润达1.32亿元，成为上美多品牌矩阵中增长最快的“黑马”。
此次股权回购并非外部并购，而是上美对已有控股品牌的进一步整合。交易完成后，章子怡仍保留约6%股权，并继续担任品牌代言人及联合创始人角色。值得注意的是，双方还签署了补充协议，赋予大脚投资在未来期权期内要求上美额外收购5%股权的权利，为后续资本运作预留空间。
然而，就在宣布此项高回报交易的次日，上美股份却遭遇资本市场重挫。8月18日，公司股价开盘暴跌15%，收盘跌幅达22.77%，总市值跌破90亿港元。导火索是前一日发布的盈利警告：预计2026年上半年收入同比下降8.5%至9.5%，利润同比骤降76.6%至78.4%。
上美在公告中解释，利润下滑主要源于核心品牌韩束受阶段性市场因素影响，销售收入回落；同时，公司持续加大在研发、人才和新品牌建设上的投入，短期承压明显。尽管“一页”表现亮眼，但尚不足以完全对冲主品牌疲软带来的整体业绩缺口。
行业分析人士指出，上美此次高价回购“一页”少数股权，意在将高增长业务的利润更完整地纳入上市公司报表，强化投资者信心。据Euromonitor《2025年中国婴童护肤市场报告》显示，中国婴童护肤市场规模已突破400亿元，年复合增长率达18.3%，其中“功效型”细分赛道增速领先。在此背景下，“一页”凭借明星创始人背书、专业育儿IP联动及上美供应链支撑，成功切入高端婴童护理蓝海。
但风险亦不容忽视。一方面，婴童护肤赛道正吸引大量新玩家入局，包括贝泰妮、华熙生物等上市公司均已布局相关产品线；另一方面，明星联名品牌长期依赖个人IP，若创始人形象受损或参与度下降，可能影响消费者信任。此外，上美整体盈利能力承压，能否持续为“一页”输血，仍是未知数。
截至2026年8月18日，上美尚未就此次交易对全年财报的具体影响作出详细说明。但可以确定的是，在传统美妆增长放缓的当下，押注高潜力细分赛道已成为国货美妆集团的共同战略。章子怡的这笔投资，既是明星跨界创业的成功样本，也折射出中国消费品市场从流量驱动向专业价值回归的新趋势。
（本文数据来源：上美股份公告、天眼查、Euromonitor《2025年中国婴童护肤市场报告》）
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