2026年09月 高盛 东方雨虹002271 二季度业绩及要点 凭借稳健的策略执行应对国 视频时长28分钟
传统广电媒体的数字化生存，在2026年迎来了一场关键的考卷。
当整个行业都在大模型与生成式AI的浪潮中高歌猛进时，作为山东广电新媒体板块的上市主体，海看股份交出了一份略显冷静的答卷。9月11日，海看股份在互动平台明确表示，目前AIGC业务在公司整体营收中占比较小，预计不会对当期业绩产生重大影响。这一表态迅速在二级市场引发关注，也让人们重新审视传媒巨头在技术转型期的真实节奏。据公开信息显示，这是海看股份继年初布局AI内容审核与生成系统后，首次就相关业务对财务贡献的公开说明。
回顾历史，海看股份的前身可追溯至山东广播电视台的互联网媒体业务。早在2010年前后，IPTV业务的爆发曾是公司发展的第一增长极，依靠政策红利与庞大的用户基数，迅速完成了原始积累。然而，随着移动互联网流量见顶以及短视频平台的强势崛起，传统长视频流媒体业务面临着前所未有的增长压力。据中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的《中国互联网络发展状况统计报告》指出，截至2025年底，网络视频用户规模增速已放缓至个位数，这迫使海看股份必须寻找新的技术驱动力。AIGC作为新的生产力工具，自然成为了其战略转型的必选项，但从“布局”到“盈利”之间，显然存在着不小的时间差。
[IMG:1]图为海看股份应用场景示意图。
从技术层面来看，海看股份涉足AIGC并非单纯追逐热点，而是基于其业务痛点的理性选择。据业内人士分析，海看股份的AIGC应用主要集中在内容审核、辅助剪辑以及智能推荐算法优化等方面。与通用大模型不同，传媒行业对AIGC的需求更侧重于垂直场景的落地。例如，在海量视频内容的合规性审查上，引入多模态大模型可以将审核效率提升数倍，同时降低人工成本。然而，这种效率转化为真金白银的营收并不容易。目前，该业务多为内部降本增效或作为增值服务打包在原有解决方案中，尚未形成独立的规模化SaaS产品线，这也直接解释了为何其营收占比微小。
将视线拉宽至整个行业，海看股份的现状是广电系上市公司在AI转型期的一个缩影。与互联网大厂自研通用大模型不同，广电系企业更多扮演着应用层与场景方的角色。据德勤发布的《2026年科技预测报告》分析，企业在生成式AI的投入通常需要18至24个月才能体现在明显的财务回报上。竞品方面，芒果超媒、东方明珠等公司虽然在虚拟人制作、剧本生成等方面动作频频，但其财报显示，相关创新业务在初期对总营收的贡献率均未超过5%。这表明，对于拥有稳定现金流的传统媒体而言，AIGC目前更多是防御性战略，而非进攻性营收利器。
[IMG:2]图为AIGC技术在媒体内容生产流程中的应用节点示意图。
尽管短期业绩贡献有限，但忽视AIGC的战略价值无疑是危险的。海看股份在互动平台虽然强调了占比小，但也并未停止在技术底座上的投入。从经营风险角度看，过度依赖单一的传统IPTV业务确实存在天花板效应。如果能在长尾内容生产、个性化互动视频等领域通过AIGC实现突破，未来有望打开新的订阅与广告增长空间。但挑战同样明显：技��研发需要持续的高额资本开支，且AIGC生成内容的版权归属、算法合规性等问题，仍是悬在行业头顶的达摩克利斯之剑。据国家互联网信息办公室发布的《生成式人工智能服务管理暂行办法》，内容提供者需对生成内容承担主体责任，这无形中增加了企业的合规成本。
站在2026年的节点回望，技术革新往往不是一蹴而就的爆发，而是漫长渗透的过程。海看股份的坦诚回应，反而揭示了科技落地产业的真实面貌——充满诱惑但步履维艰。对于投资者而言，或许需要调整对AIGC短期爆发力的过高预期，转而关注其在存量业务中的提质增效效果。据公开信息及行业趋势判断，海看股份的AIGC业务未来两个季度仍将处于投入期与磨合期，其对业绩的实质性拉动，可能要等到具体的应用场景商业化闭环完全跑通之后。
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