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9月11日，A股证券板块盘中震荡走弱。截至发稿，证券板块整体跌幅达3.78%，锦龙股份盘中最低探至10.09元，逼近跌停线；哈投股份、湘财股份、华鑫股份、太平洋、广发证券均跌超5%。
板块内个股普跌，成交明显放量
东方财富Choice数据显示，证券Ⅱ板块指数报139252.9点，跌幅2%，成交18.53亿元。跌幅居前的个股中，锦龙股份报10.60元，跌5.02%；哈投股份报5.73元，跌4.50%；首创证券报14.65元，跌3.93%；华鑫股份、长江证券分别跌3.30%和3.44%。
锦龙股份盘中交投活跃。9点36分，该股5分钟内跌幅超过2%，报10.35元，成交2.43亿元，换手率2.56%。至10时17分，锦龙股份换手率已升至7.67%，成交额达7.11亿元，振幅7.62%。
从资金面看，杠杆资金近期对券商板块呈减持态势。9月10日，券商ETF华宝融资净卖出5288.88万元，证券ETF天弘融资净卖出1523.04万元，证券保险ETF易方达融资净卖出1493.90万元。
当日大盘同步走弱，深成指盘中下挫逾2%，沪指跌1.70%，沪深京三市下跌个股近5200只，有色金属、半导体、大金融等方向跌幅居前。
业绩与股价背离，市场关注自营业务可持续性
证券板块此次调整并非孤立事件。2026年上半年，50家上市券商合计实现营业收入3895亿元，同比增长45%；净利润1712.85亿元，同比增长约49%，44家券商营收与净利润双增长。然而同期，申万证券指数上半年累计下跌7.92%，年初至9月9日跌幅扩大至11.69%，同期上证指数仅微跌0.44%。
市场对券商业绩高增长的持续性存在分歧。有分析指出，券商盈利高度依赖市场行情，经纪、自营等传统业务占比过高，上半年高增长被部分投资者定性为“一次性事件”，一旦市场交投降温，业绩弹性将迅速回落。从业务结构看，2026年上半年上市券商自营业务收入约1690.8亿元，同比增长46.4%，继续稳居第一大收入来源，这使利润的可持续性成为市场关注焦点。
截至9月9日，证券行业指数PB约1.26倍，处于历史约13%分位。华泰证券研报认为，券商中报验证行业景气修复，核心变化集中在扩表、投资、经纪、投行和国际业务五条主线，叠加政策支持、估值低位和机构低配，板块左侧配置价值逐步显现。
政策层面，证监会副主席李超9月10日在国新办发布会上表示，修订后的证券公司监管条例有望于近期***。截至发稿，暂无证券监管部门就当日板块波动发布专门表态，相关上市公司也未披露可能影响股价的重大事项。
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