【CPA财管】资本市场线/无风险资产与风险资产投资组合/有效集/市场组合
“过去几年，我们农商行最头疼的不是没有客户，而是不知道哪些业务能做、哪些不能做。”中部地区一位农商行信贷部门负责人的这句话，道出了不少地方中小金融机构的现实处境。这种“边界模糊”的状态，正在被监管层纳入“十五五”时期的改革清单。
9月10日，国务院新闻办公室就金融领域贯彻落实“十五五”规划、推动金融强国建设有关情况举行新闻发布会。金融监管总局副局长丛林在回应监管有效性与行业稳健运行相关问题时，明确释放出一个信号：未来五年，不同类型金融机构的“经营边界”将被重新厘清，机构体系将走分类施策、错位发展之路。
“能干什么、不能干什么”被摆上台面
丛林在发布会上表示，我国金融机构门类齐全、数量众多，监管层将深入研究不同类型机构的“能干什么、不能干什么”，厘清经营边界和行为“红线”，引导金融机构深耕主业、错位发展。这是监管层首次以如此明确的表述，将机构功能定位问题与“十五五”规划衔接。
从具体分工看，政策指向已较为清晰：国有大型金融机构继续承担服务实体经济主力军和维护金融稳定压舱石的角色；政策性金融机构聚焦服务国家战略，主要做商业性金融机构干不了、干不好的业务；地方中小金融机构则被要求“减量提质、扎根当地开展特色化经营”。保险业被定位为经济减震器和社会稳定器，资管、非银等机构则被督促在财富管理、直接融资和多元金融服务方面发挥独特作用。
这一分工逻辑背后，是近年来金融体系结构性矛盾的持续积累。据公开信息，部分地方中小银行长期存在主业不聚焦、异地展业冲动强、同业依赖度高等问题，个别机构偏离“服务当地、服务小微”的初始定位。厘清边界，本质上是对存量结构的一次系统性校正。
减量提质与风险前瞻性化解同步推进
“减量提质”四个字，是此次发布会针对地方中小金融机构的关键表述。丛林同时指出，“十五五”时期将扎实推进地方中小金融机构改革化险，健全全流程防控机制，做到对风险早识别、早预警、早暴露、早处置。对于抗风险能力弱的机构，研究通过多种方式整合资源、增强实力，实现风险的前瞻性化解。
这意味着，中小金融机构的改革路径正在从“被动处置”转向“前瞻性化解”。据公开信息，近年来已有多个省份通过组建省级农商联合银行、推动村镇银行吸收合并等方式推进中小机构改革。丛林此次表态，为下一阶段的整合提供了更明确的政策框架：不是简单“关停并转”，而是以增强实力为导向的资源整合。
对地方中小机构而言，这意味着未来五年的生存逻辑将发生根本变化。规模扩张让位于质量效益，深耕本地取代跨区展业，特色化经营替代同质化竞争。丛林在发布会上特别提到，要引导金融机构摒弃规模情结，推动由追求速度和规模向以质量和效益为中心转变。
“价格战”与“高息高返”被点名整治
发布会另一处值得关注的表述，是丛林对行业生态的专门强调。她提到，要大力整治“价格战”、违规返佣、“高息高返”等行为，全面推行保险业“报行合一”和非车险综合治理，持续深化降本增效提质。
“报行合一”自2023年在银保渠道推行以来，对压降保险公司渠道费用、规范手续费竞争起到了直接影响。此次将非车险纳入综合治理范围，意味着费用管控从人身险向财产险延伸。对于长期依赖高费用驱动保费增长的机构，这一政策方向的延续将带来持续的盈利模式调整压力。
与此同时，丛林表示要强化金融消费者权益保护，压实金融机构主体责任，加强产品适当性和营销行为管理，并继续加强执法司法协作会商，重拳整治金融“黑灰产”。这一系列表述指向同一个方向：金融行业的竞争规则正在从“谁***”转向“谁走得稳”。
从“十五五”规划的时间跨度看，此次发布会披露的监管思路并非短期措施，而是对金融体系功能定位的一次中期安排。机构边界厘清、中小机构减量提质、行业生态整治三条线索相互交织，共同指向一个目标：让不同类型的金融机构各归其位，在各自擅长的领域内提升竞争力。对于金融机构而言，能否在新的功能定位中找到自己的位置，将决定其在下一个五年的生存空间。
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