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星宇股份赴港上市延迟三周，劳资纠纷触发ESG合规审查

mysmile · 2026-09-10 · 2 阅读 · 0 评论

【厉害】从China GT到星宇股份：外包文化背后的底层真相，本质是什么？

聆讯排期停滞，上市进程遭遇实质性阻滞

截至2026年9月9日，距离星宇股份（601799.SH）取得中国证监会境外发行上市备案通知书已满三周，但公司仍未获得港交所的聆讯排期。按港股IPO常规流程，企业在取得“大路条”后1至2周内通常可进入聆讯阶段。此次异常延迟，被多位接近港交所的保荐人士归因于8月初爆发的应届毕业生批量劝退事件。

群体性投诉触发补充披露要求

据公开信息，港交所上市科已要求星宇股份就该劳资纠纷提交补充说明，重点核查其是否构成招股书未披露的重大合规风险。港交所近年强化对拟上市企业ESG（环境、社会与治理）表现的审查，其中员工权益属于“社会”维度的核心指标。一位在港IPO律师向腾讯新闻《潜望》表示，当前事态“有可能被港交所暂缓上市进程”。多位保荐人及监管人士亦持相似判断。

客户启动ESG专项调查，供应链关系承压

事件影响已溢出资本市场，波及核心客户关系。星宇股份2025年年报显示，前五大客户销售额占总营收64.7%，包括德国大众、梅赛德斯-奔驰、宝马等欧洲车企。据经济观察报报道，上述海外客户已启动对星宇股份的专项ESG调查。对于高度依赖欧洲整车厂订单的企业而言，若被认定存在用工不合规行为，可能面临后续合作条件收紧甚至订单流失风险。

财务稳健难掩治理短板，裁员时机引发质疑

从基本面看，星宇股份并无明显经营压力。2023至2025年，公司营收由102.48亿元增至152.57亿元，净利润从11.02亿元升至16.24亿元。截至2026年6月末，账面货币资金超36亿元，无有息负债。然而，2025年员工总数从10426人骤减至7532人，同期正值公司二次递交港股上市申请前夕，裁员动机遭外界质疑为“优化财报、冲刺上市”。尽管2026年上半年营收微增1.87%，但归母净利润同比下降5.26%，反映下游整车市场疲软已开始传导至零部件环节。