甲醇涨停3359，谁在贪婪谁在发抖？
9月9日，郑州商品交易所向各会员单位发布风险提示函称，近期国际形势复杂多变，影响甲醇等品种的不确定性因素较多，价格波动加大，要求会员单位向投资者充分提示风险，进一步加强投教工作，提醒投资者依规、审慎、理性参与交易。交易所表示将加强市场监管，严肃查处各类违规行为，维护市场秩序和投资者合法权益。
这份风险提示函发布的背景，是甲醇期货市场在过去两个交易日经历了剧烈上行。据郑商所数据，截至9月8日收盘，甲醇主力合约MA2610报3359元/吨，当日涨幅达6.03%，封涨停板。9月9日早盘，该合约开盘后继续大幅走高，盘中一度涨超6%，最高触及3490元/吨。截至9月9日收盘，甲醇主力合约收于3411元/吨，当日涨幅4.03%，两个交易日累计涨幅超过10%。成交量方面，9月9日单边成交达316.75万手，市场交投活跃度处于高位。
此轮行情的主要驱动力来自地缘政治因素的持续发酵。据公开报道，美伊冲突反复，霍尔木兹海峡通航受阻，直接影响了我国甲醇最大进口来源地——中东地区的供应稳定性。数据显示，中东约62%的甲醇装置仍处于停车状态，伊朗在产装置仅剩7套左右，日产量被压缩至2万至2.5万吨的低位区间。9月8日，也门胡塞武装对沙特南部多处能源设施及公用设施发动袭击，沙特能源部确认多处地点起火，部分设施运营暂时中断。这一事件进一步加剧了市场对中东能源供应安全的担忧。
供应端的收缩已体现在库存数据上。据隆众资讯统计，截至9月2日，中国甲醇港口库存总量为64.15万吨，较上一期减少4.41万吨。当前港口与工厂库存均处于近五年同期最低水平。进口方面，本周实际到港量已降至14.92万吨，环比大幅下降23.45%。市场普遍预期9月甲醇进口量将从前期高位锐减至50万吨以下。
多家期货研究机构对后市表达了审慎看法。国贸期货分析指出，甲醇市场当前正处于“强现实支撑”与“高估值隐忧”交织的复杂阶段，9月进口缩量与港口去库为近月价格提供了坚实底部支撑，但上下游利润已明显分化，潜在的地缘缓和因素随时可能触发深度调整。国投期货认为，国内库存整体偏低，近期内地装置检修较多，双节前下游存在补库需求，供需仍偏紧，短期行情预计延续高位运行，但低库存背景下价格弹性较大。南华期货提示，随着价格快速上涨，MTO等下游亏损进一步扩大，宁波富德存在后续降负或停车预期，后续需重点关注港口地缘扰动、到港恢复节奏及高位资金波动风险。
（本文来源：郑商所官网、新华财经、东方财富研究中心、期货日报等公开信息）
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