粮价创近四年新高，农业股在赌什么？
早上九点半，天津股民陈建军的手机弹出一条提醒：自选股里的深粮控股开盘即拉升。他放下手里的豆浆，盯着分时图看了十分钟——9点50分左右，这只股票触及涨停板，报8.46元，封单高达53.7万手，折合4.54亿元。
陈建军三年前开始关注粮食板块。“以前总觉得农业股慢，涨跌都温吞吞的。”他说，“但这几天不一样，盘面明显有资金在抢。”
他的直觉与盘面数据吻合。9月9日早盘，粮食概念板块集体走高，新赛股份、深粮控股先后涨停，中粮科技、新农开发此前已封板，亚盛集团、克明食品、敦煌种业紧随其后。其中亚盛集团已是连续第五个交易日涨停。据东方财富Choice数据，深粮控股涨停时成交额达2.94亿元，换手率8.84%。
国际粮价飙至近四年高点
这轮行情的直接推手，来自全球农产品市场的剧烈波动。
据联合国粮农组织最新数据，8月全球食品价格指数平均为133.3点，较7月上涨1.9%，较去年同期上涨2.5%，升至2022年12月以来最高水平。谷物价格指数8月均值为116.3点，环比上升2.2%，创2024年5月以来新高，小麦、玉米、高粱和大麦价格全线上涨。
开源证券在研报中指出，本轮厄尔尼诺已由前期形成阶段转入快速强化阶段，四季度至2027年初或处于强度高位。世界气象组织确认，厄尔尼诺事件将在数月内增强为“超强程度”。FAO在8月将2026年全球谷物产量预测下调340万吨至29.8亿吨，较2025年下降2.0%，为2018年以来最大年度降幅。
资金逻辑：从“涨价叙事”到“安全溢价”
国泰基金分析认为，农业板块本轮行情并非单一农作物涨价事件驱动下的博弈，而是市场对全球农产品系统性涨价预期的定价修正。
换句话说，资金押注的不是某一种农产品短期涨价，而是全球粮食供需格局正在发生结构性变化。8月以来截至9月7日，CBOT大豆期货11月主力合约从1200***/蒲式耳涨至1310***/蒲式耳，美玉米期货12月合约从460***/蒲式耳涨至537***/蒲式耳。美国商品期货交易委员会数据显示，截至9月1日当周，非商业性净多头头寸增加31482张至24703张。
政策面同时释放积极信号。据公开信息，农业农村部等六部门日前印发《坚持农业农村优先发展 完善乡村振兴投入机制实施方案》，提出加大对粮食主产区的利益补偿力度，实施粮食产销区省际横向利益补偿，完善产粮大县奖励政策。9月2日至6日，全国人大常委会粮食安全保障法执法检查组在吉林开展检查。
上涨能持续吗？机构观点分化
对于行情的可持续性，市场分歧明显。
天风证券研报分析称，全球天气和国际贸易不确定性加速农产品供应链重构，有望推动国内粮食结构优化。国盛证券指出，“十五五”期间农粮政策重心由“守住供给底线”转向“抬升产能上限”，板块配置逻辑逐步向“安全+成长”双轮驱动演进。
但也有行业人士对记者表示，A股农业板块近期涨势延续，多只个股经过连续上涨之后，估值已经显著脱离基本面，积累了不小的获利回吐压力。摩根大通则预警“明年或爆发全球粮食危机”，汇丰警告2026至2027年度全球谷物产量将出现自2020至2021年度以来的首次供需倒挂。
对于陈建军这样的普通投资者来说，全球粮价的每一次跳动、政策文件的每一行文字，都在重塑粮食板块的定价逻辑。但行情能否从“强预期”走向“真兑现”，最终还要看全球主产区的实际产量和国内粮食市场的真实供需。
投资有风险，本文仅供参考，不构成投资建议。
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