京山轻机暴涨前的大宗交易
9月8日，铂科新材（300811）出现一笔大宗交易，成交124.76万股，成交额1.02亿元，占当日总成交额的7.23%。交易成交价为81.6元，与当日市场收盘价持平。当日该股开盘价84.40元，盘中最高触及85.79元，最低下探80.90元，换手率4.71%。
从初创到“隐形冠军”：一家材料企业的十七年
公开资料显示，铂科新材成立于2009年，成立之初便聚焦铁硅、铁硅铝等传统磁粉芯的研发和生产。公司从美韩企业垄断的市场环境下艰难起步，逐步掌握了从粉末研发、制造、绝缘到成型的金属磁粉芯全制程体系及核心技术。2019年，铂科新材在深交所创业板上市。经过十余年深耕，公司已成长为全球金属软磁粉芯领域排名前五的企业，并获评国家级专精特新“小巨人”企业。
Wind数据显示，与2015年相比，铂科新材2024年营收从1.41亿元增长至16.63亿元，净利润从0.23亿元增长至3.76亿元，分别增长约11倍和15倍。2020年至2024年间，公司营收和归母净利润的年复合增长率分别约为29.66%和29.04%。
AI芯片电感放量，上半年业绩创新高
今年8月26日披露的2026年半年度报告显示，铂科新材上半年实现营业总收入11.83亿元，同比增长37.46%；归母净利润2.26亿元，同比增长17.95%，经营业绩达到同期历史新高。其中，第二季度实现营收6.94亿元，同比增长45.28%，环比增长41.65%。
业绩增长的核心驱动力来自AI芯片电感业务的大幅增长。据公司披露，上半年金属软磁粉芯业务营收占比约62%，AI芯片电感业务营收增速超过100%，营收占比约35%。截至半年报披露时，芯片电感在手订单已超9亿元。公司在TLVR电感技术研发方面取得突破，TLVR电感占AI芯片电感销售收入比例已超过30%，出货类型主要为模块式电感。
产能扩张加速推进，芯片电感订单同比增长400%
就在大宗交易发生的前一天（9月7日），铂科新材披露了高端合金软磁材料及磁元件生产基地项目的投资进展。公告显示，项目一期已具备生产条件并开始大规模投产，二期项目已启动建设。一期两大电感项目合计投资约9.64亿元，建成达产后可年产各类芯片电感约2亿颗。其中，新型高端一体成型电感建设项目投资约4.54亿元，已完成验收并进入产能爬坡阶段；新型高端热压一体成型电感增资扩产项目投资约5.1亿元，设备正分批采购投产。
公司方面表示，截至目前芯片电感在手订单较去年同期大幅增长约400%。新投产项目将有效缓解此前芯片电感产能不足、无法满足订单交付的状况。
金属软磁粉芯行业持续扩容
从行业层面看，金属软磁粉芯的应用场景持续拓展。据QYResearch调研统计，2025年全球金属磁粉芯市场销售额达到63.11亿元，预计2032年将达到184.7亿元，年复合增长率为16.8%。2024年中国金属软磁粉芯行业市场规模达60.3亿元，同比增长29.9%。在光伏储能、新能源汽车、数据中心等战略性新兴领域的带动下，金属软磁粉芯市场需求保持增长态势。
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