我深深怀疑有假的怡宝水
2026年9月4日，一则来自快消品线下零售监测机构马上赢的数据引发市场关注：2024年一季度至2026年二季度，在华润饮料旗下怡宝最核心的纯净水品类中，其市场份额从63.7%骤降至38.7%，而长期位居第二的娃哈哈同期份额从20.7%攀升至36.7%，两者差距已缩小至约2个百分点。这场持续两年多的市场份额拉锯战，正在改写中国包装饮用水行业持续近十年的竞争格局。
华润饮料近日披露的2026年上半年业绩报告显示，公司收入为54.55亿元，同比下降12.1%；公司拥有人应占利润为5.92亿元，同比下降26.4%。与2024年同期相比，华润饮料两年间收入减少超过21亿元，降幅达28.4%。其中，占公司收入88.7%的包装饮用水业务下降7.9%至48.38亿元，饮料业务则大幅下降35.4%至6.17亿元。
从更长时间维度观察，中国纯净水市场过去二十年的竞争格局演变清晰可辨。上世纪九十年代末，娃哈哈与乐百氏两强争霸；2000年前后，农夫山泉以"天然水"概念切入市场，引发世纪水战；2008年后，怡宝在华南市场稳扎稳打，逐步向全国扩张，2015年前后取代娃哈哈成为纯净水品类第一。如今，随着农夫山泉2024年以绿瓶纯净水重返该赛道，三巨头再度聚首，价格战旋即升温。
马上赢数据显示，2024年一季度至2026年二季度，纯净水百毫升均价由0.228元降至0.202元，累计下降约11.3%。农夫山泉在部分电商平台和线下促销中，折算单价一度降至1元甚至更低；娃哈哈则借助品牌热度和创始人宗庆后去世引发的国民情怀，加快全国铺货节奏。凌雁管理咨询首席咨询师林岳对多家媒体分析指出，怡宝过去依靠品牌认知、密集的传统渠道和稳定的两元价格带建立优势，但当竞争对手以价格战和铺货战双重夹击时，其渠道体系承受了巨大压力。
华润饮料面临的挑战不止于外部竞争。据林岳透露，华润饮料部分市场存在价格倒挂现象，经销商进货价高于实际成交价，只能依赖厂家返点和补贴维持利润，经营积极性受到影响。此前的渠道调整还造成部分经销商流失，一些市场一度出现覆盖空白，竞争对手随即进入。"总体来看，伤了元气还没有缓过来。"
从渠道结构看，传统渠道本身正经历深刻变革。华润饮料董事会主席高立在中期业绩会上表示，传统渠道的变化对公司影响较大。公司总裁李树清也提到，传统渠道仍是消费市场的核心基本盘，但其流量正被即时零售、电商、家庭渠道和零食折扣等新业态分流。怡宝过去的核心优势之一，正是依托经销商网络将产品铺入数以百万计的商超、便利店和夫妻店，这一体系一旦出现波动，货架优势和终端可见度便同步受损。
华润饮料正在多维度调整渠道策略。上半年，公司在南京、苏州、长沙和天津等城市试点经销商直配终端，以减少流通层级；同时与万辰集团旗下2万余家量贩零食门店合作，并为新渠道推出专属产品。公司还在增加小象超市、叮咚买菜等前置仓覆盖，继续布局闪电仓、家庭用水、餐饮和特通渠道。披露数据显示，上半年前置仓渠道销量实现双位数增长，家庭渠道销量同比翻番。但这些新增业务的体量，仍不足以抵消传统渠道和包装水基本盘的下滑。
新旧渠道之间的价格冲突同样是华润饮料必须直面的难题。为稳定传统渠道价盘，公司上半年对部分低价电商平台停止供货，并加强对跨区域串货的处罚。而为量贩零食渠道推出专供产品，目的正是隔离不同渠道的价格体系，避免线上低价冲击线下经销商利润。这种多套价格体系并行的策略能否奏效，仍待市场检验。
从行业整体看，纯净水品类并未萎缩。马上赢数据显示，同期纯净水在整个包装水类目中的销售额占比由38.6%升至49.8%，已接近一半。市场蛋糕在变大，但怡宝没能吃到最大的份额。华润饮料原本寄望饮料业务承担更多增长任务——2025年上半年该业务曾增长21.3%至9.55亿元，成为少数亮点——但到2026年上半年，饮料业务收入降至6.17亿元，同比下降35.4%，跌幅远高于包装水，这让公司在两条战线同时承压。
中国食品产业分析师朱丹蓬认为，纯净水市场的竞争已从单一的价格战升级为品牌、渠道、价格的多维博弈。怡宝能否守住纯净水第一的位置，取决于华润饮料在渠道重整、新品培育和价格体系管理上的综合成效。而在农夫山泉与娃哈哈双重夹击之下，留给华润饮料调整的时间窗口，正在收窄。
本文由AI辅助生成
