260828-星源材质（300568）业绩符合预期，压电陶瓷有望打开第二成长曲线
私募密集调研599家公司 半导体与医疗器械成焦点
2026年9月4日，上海——刚刚结束的8月中报季，A股市场迎来机构调研高峰。私募排排网数据显示，当月共有1072家私募机构参与上市公司调研，覆盖599只个股，合计调研6148次，环比激增289.61%。在市场成交缩量、风格分化的背景下，机构正通过高频实地走访，验证基本面并寻找布局窗口。
小盘领涨但赚钱效应弱 调研成风险规避手段
8月A股主要指数集体收涨，沪指、深证成指和创业板指分别上涨4.02%、3.21%和2.83%。然而“赚指数不赚钱”现象突出，中证2000指数月涨幅超13%，大盘成长板块持续承压，两市日均成交额维持在2.5万亿元以下，资金陷入存量博弈。
在此环境下，私募调研节奏显著加快。上海畅力资产管理有限公司董事长宝晓辉指出，当前市场波动大、热点轮动快，部分板块调整幅度超预期，仅依赖财报和公开信息已难以有效规避风险。实地调研发挥了交叉验证订单、产能、毛利率等关键指标的作用，成为把握企业真实经营动态的重要途径。
半导体调研热度居首 亏损企业反成焦点
从行业分布看，硬科技与高端制造最受关注。8月有12个申万二级行业的被调研个股数不少于10只、总调研次数超100次。其中，半导体行业以44只个股被调研681次位居首位。
炬光科技成为全市场调研热度最高的公司，单月被调研105次，是唯一一家突破百次的A股上市公司。参与调研的包括望正资产、中欧瑞博、盘京投资等9家百亿私募。同属半导体板块的中微公司和芯源微分别被调研77次和61次，淡水泉、高毅资产、银叶投资等多家头部机构现身。
值得注意的是，三家企业业绩表现分化显著。中微公司2026年上半年营收66.91亿元，同比增长34.89%；归母净利润28.25亿元，同比大增300.22%。而炬光科技同期营收4.19亿元，同比增长6.57%，却录得6722.88万元净亏损。这一反差凸显私募调研逻辑已从短期盈利转向对产业趋势与技术路线的长期判断。
医疗器械受百亿私募青睐 政策博弈中寻突围者
医疗器械行业紧随其后，36只个股被调研549次。该板块成为百亿私募调研最密集的领域，共涉及30只个股、91次调研。
爱博医疗和迈瑞医疗分别以72次和69次调研跻身全市场前十。高毅资产、景林资产、盘京投资、勤辰资产等十余家百亿私募密集参与。调研背后是行业政策的双重驱动：一方面，国家药监局深化审评审批改革，多地***扶持政策；另一方面，六大耗材联盟集采于8月25日落地执行。机构正试图甄别能在集采压力与政策红利交织中胜出的企业。
高毅领跑百亿私募 邓晓峰亲自调研立讯精密
8月共有71家百亿私募参与A股调研，覆盖372只个股，合计915次。高毅资产以95次调研成为唯一进入全市场前十的百亿机构，重点覆盖联影医疗、东星医疗等8家医疗器械公司。
8月26日，高毅资产首席投资官邓晓峰亲自调研立讯精密。该公司上半年营收1745亿元，同比增长40.16%；归母净利润78.43亿元，同比增长18.04%。公司透露，其高性能智能座舱控制器及L2+高算力辅助驾驶平台已导入10家整车厂的50余款车型。
景林资产蒋彤、淡水泉等头部私募同样聚焦半导体、高端装备和先进制造，沿国产替代与AI产业化两条主线挖掘标的。整体来看，深圳尚��资产以150次调研成为最活跃机构，其调研标的中半导体个股占比最高。
调研潮反映机构策略转向
融智投资FOF基金经理李春瑜表示，财报季调研是机构修正盈利预期、捕捉预期差的关键窗口。通过与管理层直接交流，可获取下游需求、新项目进展及竞争格局等前瞻性信息，弥补财报滞后性。
然而，高频调研也折射出市场缺乏明确主线下的谨慎情绪。在成交量萎缩、热点快速轮动的背景下，机构选择下沉至公司层面，以深度研究替代趋势博弈。
雪球资管基金经理陈俊涛认为，当前追逐短期行情不确定性高，更需耐心视角。国联安基金常务副总经理魏东则指出，三季度市场核心特征为“再平衡与蓄势修正”。
6148次叩门声，已为下半年调仓埋下伏笔。当“聪明钱”完成对599家公司的扫描，其下一步动向或将决定市场新主线的走向。
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