房产销售卖出1.8亿写字楼，结果108万提成泡汤，老总：你被辞退了
9月3日上午，碧桂园粤东区域一间项目售楼处内，销售主管陈立明翻看着手机上的公告推送，8月权益合同销售额22.8亿元的数字映入眼帘。他算了算，这个月自己所在项目贡献了其中不到0.1%的份额。“市场还是那个市场，客户观望情绪没散，能卖一套是一套。”他说。
当日，碧桂园（02007.HK）发布2026年8月未经审核营运数据，公司及其附属公司连同合营公司和联营公司共实现归属股东权益的合同销售金额约22.8亿元，归属股东权益的合同销售建筑面积约28万平方米。这是碧桂园自今年7月交出向“正常经营”状态切换后的首份月报以来，连续第二个月销售额维持在22亿元量级。
[IMG:1]销售低位徘徊，跌幅持续收窄
从年内月度走势看，碧桂园权益销售额始终在22亿至26亿元之间波动。3月约22.3亿元，4月25.0亿元，5月26.3亿元，7月22.6亿元，8月22.8亿元。上半年累计权益销售约142.5亿元，同比下滑近15%。据公开信息，2026年1至7月累计权益销售额195.2亿元。按此计算，前8个月累计权益销售额约218亿元，较2025年同期仍有差距。
这一销售表现与行业整体走势大致吻合。据中指研究院初步统计，8月重点100城新建商品住宅成交面积环比、同比均下降约7%，市场淡季特征延续。不过，百强房企层面呈现边际改善：普睿数智数据显示，8月百强房企单月全口径销售金额2065亿元，同比下降6.2%，但降幅较7月收窄7.1个百分点，环比回升5.2%。
从“保交房”到“正常经营”的关键转段
2026年被碧桂园董事会主席杨惠妍定义为“保交房收官之年”，也是公司从保交房向正常经营转段的最关键一年。8月28日披露的2026年中报显示，上半年碧桂园营业收入约441亿元，净亏损约164.4亿元，归属股东净亏损约156.2亿元，同比收窄约18.1%。总资产约7455亿元，净资产约310亿元，持续保持为正。
财报将亏损归因于保交房收尾阶段交付量缩减、前期高地价项目集中结转、以及约62亿元存货减值等因素。近四年来，碧桂园累计保交付超185万套，交付量持续位居行业首位。随着交付进入收尾，大规模建设资金投入逐步走出高峰。
[IMG:2]债务重组履约推进，信用修复进行中
在资债修复方面，碧桂园总额约177亿美元的境外债务重组方案已于2025年12月30日正式生效。合计本金约137.7亿元的9笔境内公司债重组方案亦于2025年内全部通过。今年1月重组生效首周，公司完成约3.98亿美元现金支付；6月30日按期足额兑付1434万美元利息。半年内两笔现金履约累计超28亿元人民币。
中指研究院企业研究总监刘水分析认为，保交房任务逐步收尾和债务重组落地后，出险企业将聚焦轻资产业务，重点发展代建、物业、资产管理等，以最低成本恢复“造血”能力。碧桂园旗下代管代建板块已累计承接项目超200个。
市场分化中寻找窗口
杨惠妍在今年5月的月度管理会议上指出，市场分化已从宏观向微观纵深演进，一线及强二线城市修复加快，三四线仍处调整期。她以“ALL IN”姿态为2026年工作状态定调，要求各区域项目紧密对接因城施策的政策落地。
从行业层面看，8月房地产政策密集***，北京、上海先后优化购房政策，多部委联合印发商品住房销售制度改革文件，推动现房销售转型。分析机构认为，当前房地产市场仍处筑底阶段，销售端延续边际改善，行业出清与格局重塑深入推进。对于碧桂园而言，22.8亿元的8月销售额既是行业淡季的真实投射，也是这家昔日行业龙头在转段之年面临的现实刻度。
（本文数据来源：碧桂园控股有限公司月度及中期业绩公告、中指研究院、普睿数智等公开信息）
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