“国产GPU四小龙”之一科创板新股燧原科技今日申购，中一签需缴7.11万，或赚30万左右
年内又一家未盈利创新药企登陆科创板
2026年9月3日，苏州信诺维医药科技股份有限公司（股票简称：信诺维，代码：688837.SH）正式启动申购。这家聚焦抗肿瘤与抗感染领域的创新药企业，此次科创板IPO发行价为每股27.60元，对应发行后总股本约4亿股，市值约为110亿元人民币。
信诺维是科创板第五套上市标准的践行者之一。该标准允许尚无产品上市销售、未实现盈利但具备核心技术和重大临床进展的生物医药企业申请上市。招股书显示，截至2026年上半年，公司核心产品仍处于临床试验阶段，尚未产生主营业务收入。
核心产品管线聚焦耐药菌与实体瘤
据信诺维发布的招股说明书（注册稿，2026年8月27日披露），公司目前拥有4个处于临床阶段的候选药物，以及多个临床前研究项目。进展最快的产品为新一代β-内酰胺酶抑制剂XNW4107，联合头孢地尔用于治疗碳青霉烯类耐药革兰阴性菌感染，已完成III期临床试验主要疗效终点评估，预计2027年第一季度向国家药监局提交上市申请。
抗肿瘤领域核心产品为XNW7201，一款靶向Wnt/β-catenin信号通路的小分子抑制剂，适应症为晚期结直肠癌和胰腺癌。该产品目前处于II期临床扩展研究阶段，初步客观缓解率数据在2026年美国临床肿瘤学会年会上以壁报形式公布。公司另有一款选择性FGFR抑制剂XNW2804，针对尿路上皮癌和胆管癌，正在开展I/II期篮子试验。
研发投入持续加码 募资聚焦临床试验
财务数据显示，2023年度、2024年度及2025年度，信诺维研发费用分别为3.82亿元、4.65亿元和5.91亿元，同期归母净利润分别为-5.03亿元、-6.17亿元和-7.24亿元。截至2025年末，公司累计未弥补亏损达18.7亿元。
按照发行计划，此次IPO拟募集资金净额约32亿元，其中18亿元用于核心产品的关键性注册临床试验，6亿元用于苏州研发中心及中试生产基地建设，8亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款。保荐机构为中信证券股份有限公司，联席主承销商包括华泰联合证券和中金公司。
网下申购热度偏高 风险提示受关注
据上海证券交易所披露的发行公告，本次网下发行初步配售对象共涉及3800余个有效报价，整体认购倍数约为215倍，显示机构投资者对未盈利创新药标的保持较高关注度。网上发行申购上限为1.2万股，对应需配市值12万元。
多家券商在新股定价报告中提示，信诺维核心产品面临同类竞品上市进度竞争、医保谈判降价及商业化团队组建不及预期等风险。某券商生物医药行业分析师在个人署名报告中指出，XNW4107若顺利获批，将直面辉瑞/艾伯维联合开发的同类药物在中国市场的专利壁垒挑战。
投资者需理性参与 避免违规行为
根据沪深交易所新股申购业务规定，投资者中签后应确保资金账户在缴款日有足额认购资金。对于连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形，自结算参与人最近一次申报弃购之日起，该投资者6个月内不得参与新股、存托凭证、可转债等品种的网上申购。
信诺维网上申购缴款截止日为2026年9月7日（T+2日）下午16时。本次发行最终战略配售结果、网上网下回拨机制启动情况及中签率将于9月4日公告。
（本文数据来源：信诺维招股说明书（注册稿）、上海证券交易所发行安排公告、Wind资讯终端统计；截至2026年9月3日已公开披露信息。）
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