大摩深度｜中国汽车零部件供应商“出海”大潮下的机遇、挑战与财务体检
8月新能源乘用车批发预估151万辆，同比增16%
9月2日，乘联分会发布8月新能源乘用车市场预判：2026年8月，全国新能源乘用车厂商批发销量预估达到151.0万辆，同比增长16%，环比增长4%。这是新能源板块在经历前期调整后，首次以“双位数双增长”的姿态重新站上增长轨道。据乘联分会《2026年8月新能源乘用车市场预判报告》（2026年9月2日发布），这一增速显著高于同期整体车市大盘，新能源车已成为稳定乘用车市场平稳发展的核心引擎。
数据变化的背后，是产业链上下游新一轮利益再分配。就在同一天，本田中国被曝向供应商下达大幅降价指令，部分关键零部件成本削减目标高达30%，其中明确涉及软件定义汽车相关零部件。本田中国随即回应称：“这不是Honda官方发布的内容。”但该公司同时承认，为提升全球研发、生产和采购等领域的竞争力，一直致力于与供应商的共同创新合作，持续开展成本优化活动。据公开信息，本田计划到2030年削减超过1.5万亿日元（约合94亿美元）成本。这一目标若分解到供应链，意味着未来几年内零部件采购价格将持续承压。
一位长期服务日系车企的Tier 1供应商负责人对记者表示，主机厂要求年降是行业惯例，但“30%的降幅并不常见”。“尤其在软件定义汽车相关零部件上，很多项目还处于前期投入阶段，良率和规模效应尚未完全释放，此时强压成本，供应商要么压缩研发，要么在材料端找空间，长期会反噬质量。”该人士称。
供应链的挤压并非本田一家之举。在全球汽车产业向电动化、智能化切换的过程中，主机厂普遍面临研发投入高企与终端价格战的双重压力。降本成为财报会议上出现频率最高的关键词之一。但如何降本，路径选择正在分化。本田选择从采购端施压，而中国一汽则试图从技术端打开缺口。
一汽硫化物全固态电池低压运行突破，量产门槛再降
9月2日，中国一汽发布消息称，其联合东方理工大学在硫化物全固态电池低压力运行领域取得技术突破，相关成果以“离子弹性体实现低压力高稳定固态电池”为题，发表于国际期刊《Advanced Energy Materials》。全固态电池因接触问题，普遍需要20兆帕以上的工作压力，这一直是制约其规模化量产的关键瓶颈之一。一汽团队通过材料形貌调控、电芯低压结构创新及制备工艺优化，成功实现大容量全固态电芯在仅5兆帕的低压力下稳定循环。
“20兆帕降到5兆帕，听起来只是数字变化，但对电池包工程化设计的影响是根本性的。”一位电池领域研究人员解释称，高工作压力意味着电池包内部需要额外的加压结构，重量、体积、成本都会显著增加。“如果5兆帕能稳定循环，电芯对外部压力的依赖大幅降低，整个电池包的设计空间就打开了，这是硫化物路线走向量产的一个关键技术节点。”
固态电池被视为下一代动力电池的核心方向之一，硫化物路线因离子电导率接近液态电解质而被寄予厚望，但其稳定性与制备成本一直是产业化障碍。一汽此次公开的成果，未披露具体循环寿命与容量保持率数据，行业普遍认为，从实验室成果到车规级量产仍有距离，但低压运行的验证意义不容忽视。
出海合规与本地化，中国车企的新课题
国内市场的复苏并未掩盖海外扩张中的摩擦。9月2日，比亚迪发布声明，表示将以《汽车行业境外竞争行为与合规建设指引》为行动遵循，持续完善海外全链条合规管理体系，具体包括规范海外价格管理体系、严守公平竞争底线、保障消费者合法权益，并落实各项法规要求，夯实本地化服务。这一声明的背景，是中国车企在海外市场面临的合规审查与反补贴压力持续升温。
据中国汽车工业协会消息，8月31日，协会在京召开专题座谈交流会，组织车企代表与西班牙众议院第三副议长一行围绕中西新能源汽车产业合作展开交流。西班牙方面重点推介了加的斯省的区位、港口、土地、工业及配套服务优势，并明确表达欢迎中国企业前往投资、开展全方位合作的意愿。会后，代表团参观了小米汽车超级工厂。这一安排被业内解读为西班牙在欧盟框架内争取中国新能源产业链落地的主动姿态。
中国汽车工业协会在会后通报中称，双方就西班牙产业政策、投资环境及合作机遇进行了深入探讨。对于正寻求在欧洲建立本地化产能的中国车企而言，西班牙的港口与工业基础具备一定吸引力，但欧盟层面的贸易政策不确定性，仍是悬在头顶的变量。
沃尔沃电动化占比过半，三菱帕杰罗复活
同一天披露的数据还勾勒出传统品牌转型的另一面。沃尔沃汽车公布，2026年6月至8月全球销量为148,239辆，较去年同期下降7.4%。整体销量下滑的同时，纯电动与插电式混合动力车型销量增长13%，占三个月总销量的53.5%。电动化车型占比首次站上半年维度的五成以上，这是沃尔沃转型进程中的一个标志性节点。但总量下滑也意味着，电动化增量尚不足以完全对冲燃油车收缩的缺口。
日本市场则出现了一个耐人寻味的“逆潮流”动作。三菱汽车9月2日首次公开新款SUV“帕杰罗”，这款曾于2019年停止面向日本国内生产的经典车型正式复活。三菱计划在全球约100个国家销售，日本国内将于年内上市。在电动化叙事主导行业话语的当下，帕杰罗的回归被部分观察者视为三菱在特定区域市场以燃油车维持利润基盘的策略选择。
从供应链降本到固态电池低压突破，从欧洲本地化到经典车型复活，9月2日这一天的信息密集度，勾勒出全球汽车产业在电动化转型中期的复杂切面。增长与收缩、突破与承压、出海与合规，多重力量同时作用于同一个市场。新能源批发量重回双位数增长是一个积极信号，但产业链利润分配的结构性矛盾，正在成为下一阶段行业竞争的核心变量。
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