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*ST皇庭14.78%股权将司法拍卖 控制权或生变
2026年9月2日，*ST皇庭（股票代码：000056）发布公告披露，其持股5%以上股东皇庭产控所持1.75亿股A股股份（占公司总股本14.78%）将于10月29日至30日在京东司法拍卖平台公开拍卖。若拍卖顺利完成，皇庭产控及其一致行动人合计持股比例将由26.08%大幅降至11.30%，公司控制权结构面临实质性变动。
此次拍卖源于广东省深圳市中级人民法院出具的《执行通知书》，系因皇庭产控未能履行相关债务义务所致。据公开信息，皇庭产控为*ST皇庭原实际控制人关联企业，其持股长期构成公司治理结构的核心支柱。一旦该部分股权被第三方竞得，不仅可能改变董事会席位分配，还可能触发公司章程中关于控制权变更的特别条款。
从近年趋势看，*ST皇庭已连续多年处于经营困境。根据公司2025年年报，全年营收为3.21亿元，同比下降18.7%；归母净利润亏损达5.64亿元，资产负债率高达89.3%。深圳证券交易所已于2024年对其实施“退市风险警示”，股票简称变更为“*ST皇庭”。在此背景下，核心股东股权遭强制处置，进一步加剧市场对其持续经营能力的担忧。
值得注意的是，本次拍卖标的占总股本近15%，远超一般财务投资者持股比例，极可能吸***业资本或地方国资平台关注。据业内人士分析，若新进股东具备商业地产运营或城市更新背景，或可为公司注入流动性并推动资产盘活。但若由财务投资者接盘，则可能加速公司资产拆分出售进程，甚至走向重整或退市。
从行业横向对比来看，近年来受消费疲软与写字楼空置率上升影响，传统商业地产运营商普遍承压。据戴德梁行《2026年第一季度中国商业地产报告》显示，一线城市甲级写字楼平均空置率达22.4%，创十年新高。在此环境下，*ST皇庭旗下核心资产——深圳皇庭广场等项目估值承压，资产变现难度加大，亦限制了潜在买家的出价空间。
目前，*ST皇庭尚未披露具体应对方案。公司仅在公告中表示“将密切关注拍卖进展，并及时履行信息披露义务”。市场人士指出，未来两个月将成为关键窗口期：若公司能在此期间引入战略投资者或达成债务重组协议，或可避免控制权旁落及后续退市风险；反之，则可能步入实质性危机阶段。
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